Päť metrík, ktoré vám pomôžu vybrať si lepšie akcie

Keďže koronavírus ochladzoval horúčavu historického býčieho trhu, na ktorom sme boli, obchodníci boli nútení znova preskúmať silu svojich investícií. Iste, na býčom trhu je zarábanie peňazí v akciách jednoduché a to zabúdame investovanie do akcií by mala byť založená na dôkladnej analýze a úvahách. Koniec koncov, investovanie do akcií znamená investovať do budúcnosti a rastu spoločnosti. Aby mal každý obchodník dlhú životnosť, je nevyhnutné porozumieť kľúčovým metrikám používaným na hodnotenie akcie. Dnes sa budeme zaoberať piatimi najdôležitejšími metrikami akcií, ktoré vám pomôžu uskutočňovať lepšie investičné hovory a konzistentnejšie hry.

Pomer P/E – relatívne ocenenie

Bohatosť alebo lacnosť akcie nie je určená iba cenou za akciu. Niektoré akcie majú vysoké ceny akcií, ale sú odôvodnené ziskom, ktorý generujú investorom. Aby teda investori pochopili, či je akcia nadhodnotená, musí sa pozrieť na pomer medzi cenou akcie a výnosmi.

Pomer ceny a zisku (pomer P/E) to presne meria. Rozdelením ceny akcií spoločnosti jej ziskom na akciu vám pomer P/E ukáže, koľko je trh ochotný zaplatiť za každý dolár zisku, ktorý spoločnosť vytvára..

Vysoký pomer P/E môže naznačovať, že akcie sú nadhodnotené, pretože trh kladie na svoje zisky vysokú prémiu. Pomocou pomeru P/E môžete porovnávať rôzne investície a hodnotiť ich relatívnu hodnotu napriek rôznym cenám akcií. Pomer P/E je však užitočný iba vtedy, ak porovnáte dve spoločnosti v rovnakom odvetví. Rôzne sektory majú rôzne priemerné pomery P/E kvôli svojim jedinečným obchodným modelom.

Pomer PEG – relatívna hodnota s rastom

Aj keď je pomer P/E užitočný pri určovaní relatívnej lacnosti akcií, neberie do úvahy budúci potenciál rastu spoločnosti. Dve akcie by mohli mať rovnaký pomer P/E, ale ich budúci rast sa môže drasticky líšiť. Spoločnosť s vyšším tempom rastu pravdepodobne ponúkne väčšiu hodnotu pre investorov.

Na zachytenie rastu ocenenia akcií môžu investori použiť pomer cena/zisk k rastu (pomer PEG). Pomer PEG delí pomer P/E k odhadovanému rastu zisku spoločnosti.

Výsledkom bude, že spoločnosti s vysokým odhadovaným rastom budú mať nižšie pomery PEG, zatiaľ čo akcie s nízkymi mierami rastu sa budú zdať drahšie s vyššími pomermi PEG. Pomer PEG predstavuje komplexnejšiu metódu porovnávania relatívnej hodnoty akcií. Nie je to však dokonalé. Pretože odhadovaná miera rastu je len prognóza a nie je stanovená, kameň PEG v spoločnosti sa môže líšiť v závislosti od predpokladu rýchlosti rastu. Preto je najlepšie použiť pomer P/E a PEG spoločne, aby ste získali lepší obraz o relatívnej lacnosti jednotlivých akcií..

Beta – Vystavenie systematickým rizikám

Pri výbere individuálnej akcie je vždy dobré pochopiť, ako by reagovala na pohyby akciového trhu ako celku. Napríklad, keď sa trh vypredá, bude táto zásoba mať veľkú stratu alebo zostane silná?

Existuje užitočná metrika, ktorú investori používajú na meranie úrovne korelácie medzi akciou a širším trhom – beta. Beta je v podstate sklon v regresii. Ukazuje investorom, ako veľmi by sa akcia pohla, keby S&P sa mení o 1%na základe historických údajov. Keď má akcia beta 1, pravdepodobne zopakuje výkonnosť trhu. Keď je beta väčšia ako 1, akcie budú pociťovať väčšiu volatilitu ako trh. Negatívna beta znamená, že sa investícia pohybuje opačným smerom ako na akciovom trhu.

Beta objasňuje potenciálnu úroveň volatility vašich investícií. Vysoká beta znamená, že akcie sú volatilnejšie a nízka beta znamená, že akcie sú stabilnejšie. Rovnako ako v prípade pomeru P/E, beta sa mení sektor od sektora. Obranné akcie majú zvyčajne nižšie bety, zatiaľ čo akcie s vyššou technológiou majú vyššie bety.

Pomer dlhu k majetku – finančná páka

Keď spoločnosti ako Sears končia svoju činnosť, mnohé začali venovať pozornosť úrovni dlhu spoločnosti ako indikátoru jej finančného zdravia. Vymáhanie dlhov je jedným zo spôsobov, akým spoločnosť financuje svoju expanziu a prevádzku. Dlhy však znižujú ziskovosť, pretože spoločnosť vynakladá peniaze na krytie štvrťročných platieb úrokov. Dlhové záväzky tiež robia spoločnosť zraniteľnou voči meniacim sa trhovým prostrediam, ako je recesia.

Mieru, ktorou spoločnosť používa dlhy na financovanie svojej prevádzky, je možné merať pomerom dlhu k majetku. Tento pomer môžete vypočítať vydelením celkových dlhov spoločnosti (krátkodobých a dlhodobých) celkovými aktívami. Spoločnosť s vysokým pomerom dlhu k majetku má viac záväzkov a má tendenciu míňať viac peňazí na obsluhu svojich dlhov. Vo všeobecnosti sa uprednostňuje nízky pomer dlhu k majetku.

Voľný peňažný tok – ziskovosť

Nakoniec, podnik sa oplatí investovať iba vtedy, ak je účinný pri generovaní peňazí. S dostupnejšou hotovosťou spoločnosť s väčšou pravdepodobnosťou vyplatí dividendy, investuje do R.&D, rozšírte svoje pôsobenie a refinancujte svoje dlhy. Hotovosť je kráľom v živote a obchodnej prevádzke. Voľný peňažný tok (FCF) umožňuje investorom presne pochopiť, koľko peňazí firma vyrába. A je to veľmi efektívna miera ziskovosti. Voľný peňažný tok spoločnosti môžete vypočítať odpočítaním jej kapitálových výdavkov od prevádzkového peňažného toku.

Trend voľného peňažného toku spoločnosti je dôležitejší ako jej absolútna hodnota. Nárast voľného peňažného toku ukazuje, že spoločnosť je čoraz efektívnejšia vo svojej prevádzke. Príčinou môže byť zníženie nákladov alebo nárast tržieb. Pozitívny rast voľných peňažných tokov tak signalizuje, že cena akcií spoločnosti by mohla byť na vzostupe.

Ako každá zásadná premenná, aj FCF má svoje obmedzenia. Pretože FCF zohľadňuje kapitálové výdavky, môže dôjsť k prepadu, keď spoločnosť nakupuje drahé výrobné zariadenia. Investori by preto mali pri kontextualizácii svojho voľného peňažného toku účtovať o kapitálových výdavkoch spoločnosti.