Visokofrekvenčno trgovanje v kriptovalutah

Tabela trgovanja s kriptovalutami in delnicami na modrem ozadju - pojasnjeno je trgovanje z visoko frekvenco

Visokofrekvenčno trgovanje ali HFT je vrsta avtomatiziranega trgovanja z algoritmi, ki se uporabljajo za ultra hitre transakcije na borzi ali kripto trgu.

V praksi je HFT programska oprema, robot, ki potrebuje precej velike proizvodne zmogljivosti in sodeluje v hitri komunikaciji z izmenjavo.

Kaj je trgovanje z visokimi frekvencami

Visokofrekvenčno trgovanje je sistem, v katerem algoritmi in programska oprema omogočajo uporabnikom, da izvedejo na stotine transakcij na sekundo, kar ni mogoče storiti ročno. Trgovanje s HFT se je pojavilo že dolgo pred prvo kriptovaluto, zdaj pa se do 80 odstotkov transakcij na določenih trgih sredstev izvaja s to metodo.

Komisija za vrednostne papirje in vrednostne papirje je izpostavila pet značilnosti, ki so skupne HFT:

  • Uporaba izjemno hitrih in naprednih programov za ustvarjanje, usmerjanje in izvajanje naročil.
  • Uporaba lokacijskih storitev in posameznih virov podatkov, ki jih ponujajo borze in drugi, za zmanjšanje omrežnih in drugih zamud.
  • Zelo kratki roki za ustanovitev in likvidacijo pozicij.
  • Predložitev številnih naročil, ki so preklicana kmalu po oddaji.
  • Konec trgovalnega dne čim bližje ravninskemu položaju (torej brez prenosov pomembnih nezavarovanih pozicij čez noč).

Visokofrekvenčne strategije trgovanja

Mehanizem zaslužka z algoritmi HFT je sestavljen iz štirih glavnih področij:

  • Trženje – vzdrževanje likvidnosti za plačilo z borze;
  • Arbitraža je preprodaja povezanih sredstev na različnih trgih;
  • Kolokacija postavlja trgovalni strežnik čim bolj fizično blizu podatkovnega centra borze, da se doseže čim manjša zamuda pri prenosu podatkov;
  • Pinging je taktika, pri kateri trgovec odda več majhnih naročil na različnih ravneh cen, da prepozna potencialna velika naročila.

Strategija oblikovanja trga

Trženje je ena najpogostejših strategij v svetu trgovanja. Trgovec z zadostno količino sredstev daje na isti trg veliko naročil tako kupca kot prodajalca.

Ustvarjanje trga običajno izvajajo velika podjetja in velja za dobro prakso za ohranjanje likvidnosti pomembnih trgov. Z oddajo velikih naročil za nakup in prodajo ustvarjalec trga drugim udeležencem na trgu daje “dovolj manevrskega prostora”. Vedno imajo možnost, da ga kupijo ali prodajo hitro in brez večjega vpliva na ceno sredstva.

Nekatere borze celo sklenejo pogodbe z ustvarjalci trga, da trgujejo na njihovi platformi in s tem zagotavljajo likvidnost. Pri trgovanju s HFT so tržni ustvarjalci pogosto majhna zasebna podjetja, ki lahko trgujejo tudi brez dogovora z borzo.

Arbitražna strategija

Arbitraža je izkoriščanje razlike v ceni istega sredstva na več borzah. Več o tem lahko izveste arbitražo v tem članku.

Posamezna kriptovaluta ima zelo pogosto drugačno tržno ceno na več platformah za trgovanje. S tem odstopanjem lahko trgovec kupi sredstvo po nižji ceni in ga takoj proda po višji ceni na drugi borzi.

Vendar pa nima smisla, da to storite ročno. Trgovci HFT bodo to priložnost izkoristili takoj, ko se pojavi. S svojo opremo in hitro internetno povezavo lahko prvi izkoristijo razliko v ceni.

Pinging strategija

Ta metoda se uporablja za preverjanje cenovnega razreda, ki mu sledi velik udeleženec na trgu. Cikli preverjanja trajajo delček sekunde, zahvaljujoč zmogljivi strojni opremi pa lahko trgovci HFT izvajajo na tisoče teh "sledi" na minuto. Po določitvi "krajev" najpogostejše prodaje ali nakupa sredstva na grafikonu ima trgovec že pomembno prednost. Pinging je namenjen predvsem velikim proizvajalcem trga in se pogosto uporablja v temnih bazenih. To so bodisi zasebne borze ali forumi, ki svoje knjige naročil ne prikazujejo v realnem času.

Kritika HFT

V zadnjem desetletju je bilo veliko kritičnih pogovorov o algoritmih HFT. Še posebej razširjeni so postali po objavi Michaelove knjige Lewisa “Flash Boys”. Kritiki so predstavili več argumentov:

  • HFT vam omogoča, da skrijete večmilijardni dohodek pred vlagatelji in navadnimi ljudmi;
  • Trgovci z visoko frekvenco zaradi svojih prednosti kar najbolje izkoristijo transakcije vzajemnih skladov, ki vsebujejo pokojninske prihranke običajnih državljanov, in jim posledično vzamejo denar (približne izgube se gibljejo v nekaj milijardah dolarjev vsako leto);
  • Neuspeh algoritmov lahko privede do popolnosti padec na trgu, kot se je zgodilo 6. maja 2010.

Po drugi strani pa je tudi veliko zagovornikov visokofrekvenčnega trgovanja. Opažajo večjo likvidnost, nižje stroške trgovanja in številne druge koristi, ki jih ponuja tehnologija.

Visokofrekvenčno trgovanje za kripto trg

Nekateri menijo, da ta metoda daje očitno nepošteno prednost trgovcem s HFT. Zagovorniki trgovanja s HFT pa menijo, da pomaga pri zagotavljanju likvidnosti in stabilnosti na trgu kriptovalut.

Vsekakor pa trgovanje z visokofrekvenčnimi sredstvi združuje krog proti tistim, ki nimajo zmogljive opreme in drugih priložnosti za hitre posle. Povprečen trgovec ne more upati, da bo uspel z istimi strategijami, saj se nikoli ne more meriti s hitrostjo visokofrekvenčnega trgovca.

Čeprav je ta praksa že običajna v tradicionalnih financah, bi lahko imela še večji vpliv na prihodnost kriptovalut z njihovim 24-urnim trgovanjem in razmeroma brez pravil.

Drugo tveganje za trg kriptovalut je možno povečanje nestanovitnosti in izpostavljenost nenadnim zlomom. Dejansko algoritemska narava in nora hitrost sistemov HFT pomeni, da lahko nekateri tržni pogoji včasih v nekaj sekundah povzročijo velike padce cen. Zagovorniki trdijo, da likvidnost, ki jo zagotavljajo trgovanja s HFT, večjim trgovcem prinaša več koristi in tako nevtralizira razlike med igralci na trgu.

Kje preizkusiti HFT

V zadnjem času se je vse več tradicionalnih borz HFT začelo ukvarjati z decentraliziranimi valutami. Med njimi so Cumberland Mining-podružnica podjetja DRW iz Južne Koreje, Jump Trading, DV Trading in Hehmeyer Trading. 

Kar zadeva borze kriptovalut, Gemini in ErisX zagotavljata kolokacijo, HitBTC in Coinbase pa ponujata posebna orodja za visokofrekvenčne trgovce. Njihovi API -ji FIX in Streaming zagotavljajo, da bo hitrost trgovanja odvisna samo od omrežja, ki je hitrejše od 1 milisekunde na naročilo.