Bi lahko Bitcoin propadel?

Začeli smo leto 2018, kjer je Bitcoin v vrednosti 14.112,2 USD, leto zaključil pri 3.742,7 USD, kar je nekoliko več kot 73% upad. V začetku leta 2018 smo bili v evforiji, da se lahko Bitcoin povečuje le s predvidevanji (npr. Spencer Bogart iz sklada hedge, Bitcoin Capital), da bo Bitcoin leta 2019 dosegel 50.000 USD in več. 73 -odstotni upad in ne 250 -odstotni dobiček.

Za leto 2019 ni velikih napovedi. “Vedeževalke” so šle pod zemljo in umolknile. Kakšna drastična sprememba glede na lani.

V leto 2019 vstopamo z več strahu in pesimizma. Izvedeli smo, da na Luno nič ne gre večno in vsak hiter nenavaden tek ni vzdržen in usoda se sesuje. Toda … ali nismo videli, da se je to že dvakrat zgodilo leta 2016? Zakaj smo pomislili, da bo tokrat drugače? Ne smemo pozabiti, da nobeno sredstvo nikoli ni moglo vzdržati hitrega povečanja – pa naj bo to lastniški kapital ali zlato ali žito. Razlog je v tem, da teh konic ni mogoče podpreti z osnovami. Ko ni temeljev, noben “stolp” ne more ostati stabilen in trden.

Če natančno preučimo, kdo je napovedoval visoko vrednotenje cene Bitcoina, postane jasno, da te obilne ocene izvajajo ljudje z lastnim interesom. Kot so Roger Ver ali Timothy Draper ali upravitelji kripto hedge skladov, kot sta Spencer Bogart ali Thomas Lee. Nobeden od njih ni nikoli temeljil na svojih vrednotenjih. Če to ni bil “črevesni” občutek, so bili najboljši, ki so jih lahko našli, “tehnični” ali “rudarski stroški”.

Čas je, da nehamo ugibati in se lotimo temeljnih in ekonomskih gonilnikov Bitcoina.

Eden od vidikov, ki bi ga morali upoštevati, je širjenje altkoinov v zadnjih nekaj letih. Povečanje števila altkoinov ima dva ekonomska učinka: (1) makro – znižujoča kupna moč; (2) Mikro konkurenca. Stališče uporabnika: uporabniki imajo na izbiro več možnosti. Preučimo ta dva učinka.

Makro učinek – zmanjšanje kupne moči

Bikovski primer bitcoina je, da se bo njegov nominalni tečaj z drugimi kriptovalutami prilagodil sorazmerno z njihovo relativno ponudbo. To pomeni, da bi Bitcoin cenil v primerjavi z drugimi altcoini, zato bi njegov delež v tržni kapitalizaciji sčasoma ostal nespremenjen. Vendar ta bikovski scenarij ni tisto, kar smo opazovali v zadnjih nekaj letih.

Vir: CoinMarketCap

Če pogledamo zgornji grafikon, lahko vidimo, da je bil leta 2013 tržni delež Bitcoina okoli 95% in je do marca 2017 ostal precej visok (nekaj nad 84%). Toda njegov tržni delež se je v naslednjih treh mesecih močno zmanjšal na 39%, medtem ko je Ethereum pridobil tržni delež in se okoli junija 2017. povzpel na 32%. V začetku leta 2019 se je Bitcoin gibal okoli 50% ali tako.

Kakšne so posledice tega trenda?

Razmislite o drugi skrajnosti – medvedjem primeru. Recimo, da Bitcoin nima temeljne vrednosti, kar bo trg na koncu spoznal. Bitcoin bi lahko še vedno trgoval nad svojo osnovno vrednostjo (ne glede na to ali je nič), podobno kot druga sredstva ali vrednostni papirji. Na primer, zlato trguje nad industrijsko vrednostjo. Ljudje, ki so pripravljeni plačati zlato, odražajo vrednost, ki jo ima kot borzni medij. Če ta premija izgine, bi se tržna vrednost zlata znižala, vendar ne bi padla na nič. Enako velja za Bitcoin. Lahko ima premijsko vrednost zaradi svojih decentraliziranih funkcij ali dovoljenj. Ker nekateri ljudje cenijo te lastnosti, bodo zanj pripravljeni plačati in tako ustvariti temeljno povpraševanje po Bitcoinu. To povpraševanje zagotavlja ničelno mejo cene Bitcoin.

Ekonomska teorija kaže, da bo cenovna dinamika nezavarovanega sredstva verjetno zelo nestanovitna in sama po sebi nepredvidljiva. Cena bitcoina morda ne pade na nič. Vendar pa bo širjenje novih altcoinov, ki tekmujejo z bitcoini, kot alternativnih sredstev, ki jih imajo vlagatelji, verjetno pritisnilo navzdol na kupno moč vseh kriptovalut, vključno z bitcoini.

Mikro učinek – perspektiva uporabnika

V zadnjih nekaj letih je bilo uporabnikom predstavljenih veliko novih altcoinov, novih protokolov, novih platform. Ne glede na to, ali gre za posameznika, ki išče plačilo s kriptovalutami, ali za podjetje, ki razmišlja o platformi za izgradnjo svojega DApp, ima vsak na izbiro veliko več možnosti. Nekatere od teh možnosti ponujajo hitrejše in cenejše transakcije, druge ponujajo več zasebnosti. Ne glede na primer uporabe preprosto ponujajo večjo konkurenco. Večja konkurenca pomeni tudi pritisk na znižanje cen. Vendar je to vse dobro za uporabnika.

Novi altcoini uporabnikom ponujajo boljše alternative tako glede stroškov kot učinkovitosti. Uporabnik lahko plača 30 USD transakcijskih stroškov za prenos manj kot dolarja vrednega bitcoina (tj. 0.0001 BTC), prenos pa lahko traja nekaj minut, dokler ni potrjen. Nasprotno pa lahko transakcije EOS trajajo nekaj milisekund in nimajo transakcijskih stroškov. (Proizvajalci EOS (enakovredni rudarjem na Bitcoinu) so plačani le za proizveden blok, medtem ko so rudarji Bitcoina plačani na blok in na transakcijo.) Drug primer za stroškovno učinkovit in hiter blockchain je Stellar, ki pojasnjuje, zakaj se je IBM odločil za zgraditi svojo verigo blokov na Stellarju.

Bitcoin je bil morda prvi blockchain, vendar morda ni nujno najboljša rešitev za uporabnike. Nič nenavadnega ni, da prvi poskus v novem prostoru ni najboljša rešitev, drugi, ki sledijo, pa se lahko povzpnejo na vrh, medtem ko bo prvi projekt na straneh zgodovine postal le šibek spomin. To smo videli pri Googlu, Facebooku in iPhoneu. To niso bile prve rešitve, vsekakor pa so bile najboljše na svojem področju. Še ne vemo, katera platforma je “Google” blockchain. Zelo verjetno pa je, da to ni bitcoin.

Konkurenca se bo povečevala, ko se bo še naprej razvijalo in predstavljalo več altcoinov in platform. Kaj to pomeni za Bitcoin? Mogoče bo bitcoin izgubil svojo “moč” in s tem svojo vrednost. oznake: napoved cen bitcoinov, analiza bitcoinov, naložbe v bitcoin