Bitcoin som det nya guldet – Fördelar och nackdelar

När 2020 började översvämmades Internet av memes om den globala apokalypsen. Australiska skogsbränder, konflikt mellan Iran och USA, coronavirus nu. Medan den förra framkallade en våg av medkänsla över hela världen, orsakade den senare betydande förändringar i världens ekonomi. Inom mindre än 2 månader lade Bitcoin cirka 30% till sitt pris. Detta gjorde att många kunde hävda att den första kryptovalutan alltmer liknar guld, medan andra argumenterade för det motsatta. Men var är sanningen? I den här artikeln sammanställer vi argument från båda sidor så att du kan bedöma vilken av dem som ser mest övertygande ut för dig.

Vad är “safe haven tillgångar”?

Först en liten introduktion. När någon form av global osäkerhet eller katastrof inträffar tenderar människor att börja leta efter en säker plats där de kan lägga sina pengar för att bevara dem. Oftast köper människor amerikanska statskassor, guld och schweiziska franc. I grund och botten händer detta eftersom människor tror på dessa tillgångar och anser att de är stabila och pålitliga. För under sådana instabila perioder börjar de flesta av de andra tillgångarna (som de på aktiemarknaderna) förlora sitt pris, medan tillgångar i safe haven förblir oförändrade eller växer.

Fördelar – Bitcoin är det nya guldet

Ekonometrisk forskning visar starka likheter mellan Bitcoin och guldbeteende. A studie kallas ”Är Bitcoin det nya digitala guldet? Evidence From Extreme Price Movements In Financial Markets ”genomfördes vid Department of Economics vid University of Pretoria. Forskare kombinerade aktiemarknader med Bitcoin och fann att “korrelationen mellan extrema avkastningar minskar kraftigt under både marknadsbom och kraschar, vilket indikerar att bitcoin kan ge de eftertraktade fördelarna med diversifiering under turbulenta tider”. Liknande resultat erhölls för guld. Författarna hävdar att “båda tillgångarna kan användas tillsammans i tider med turbulens på finansmarknaderna för att skydda aktiepositioner.”

Bitcoin stiger och korrelerar med guld under globala kriser. En färsk rapport om Bitcoin Volatility av Kraken visar starka korrelationer mellan Bitcoin och guld och amerikanska statskassor efter konflikten mellan Iran och USA och coronavirusutbrott. Enligt rapporten gick 1-månaders korrelation för BTC-Gold från -0,12 till 0,70, och en 3-månaders-från 0,21 till 0,44. Således hävdar författarna att “Bitcoin fortsätter att mogna som en alternativ tillgångsklass till traditionella” risk-on “finansiella tillgångar”. Något liknande hände på höjden av USA – Kina handelskrig: 2019 överträffade Bitcoin till och med guld efter att nya åtgärder av president Trump hade tillkännagivits. Reaktionen av guld var långsammare och lägre.

Källa: ADVFN

Bitcoins utbud stiger ständigt, men priset sjunker inte. Detta är möjligt tack vare det positiva pengaflödet till Bitcoin. Eftersom cirka 1800 nya BTC bryts varje dag, måste minst 17 miljoner dollar motsvara varje dag för att matcha nytt utbud. Samma mekanik fungerar för guld – nya uns produceras, men priset håller sin nivå på grund av att ny fiat kommer in i systemet. Och andelen utsläpp är ungefär densamma för båda tillgångarna.

Idag är guld den vanligaste tillgången för säkringsrisker. Investerare visar fortfarande extremt intresse för guld. i alla fall, enligt för Google Trends är intresset för Bitcoin som en alternativ tillgång i USA ännu högre. Globalt sett drivs guldets efterfrågan mestadels av de minst tekniskt utvecklade länderna. Men i takt med att de utvecklas kan Bitcoin alltmer bli en tillgång till en fristad tillsammans med guld.

Bitcoin slår guld i transaktionshastigheter. Som en välkänd kryptoentusiast Max Keizer hävdar är Bitcoin en “unikt självuppgörande tillgång”. Avveckling i finansiering är en process för leverans av en finansiell tillgång till sin köpare. Och Europa och USA kan avvecklingstiden vara upp till 4-5 dagar. Som Keizer säger behöver Bitcoin ingen avvecklingstid, eftersom “transaktionen och avvecklingen är oskiljaktiga från varandra – när transaktionen träffar löser den sig”. “Att flytta BTC mellan plånböcker innebär helt enkelt att uppdatera en bokbok”, vilket är mycket mer komplicerat och långvarigt på guld- och värdepappersmarknaden. Så här kan transaktionshastigheten vara en fördel Bitcoin har över guld.

Nackdelar – Bitcoin är inte det nya guldet

Guld har varit en tillflyktsort i årtusenden, medan Bitcoin har dykt upp nyligen – så vi kan inte döma ännu. Jim Powers, chef för investeringsforskning vid delegerade rådgivare, säger “Bitcoin är inte det nya guldet eftersom det gamla guldet fortfarande fungerar bra”. Likheter mellan Bitcoin och guld kan verkligen existera, men de bevisar ingenting än, eftersom tidsperioden för sådan likhet är för kort än att sluta.      

Bitcoin beror på Internet, medan guld inte gör det. Guld har handlats genom tiderna – vid de tillfällen då inte bara Internet, utan även datorer inte fanns. Jim Powers fortsätter sin tanke och säger att i händelse av en “slutet av världens stil finansiell apokalyps” kommer guld fortfarande att vara tillgängligt för innehav och handel, medan Bitcoin inte kommer att göra det. “Försök att köpa ett bröd med Bitcoin om Internet slutar fungera”, säger han.

Det finns bara inte tillräckligt med data för att bedöma; Likheten mellan Bitcoin och guld överdrivs av kryptoentusiaster. Om du tittar på grafen kan du se att korrelationer mellan guld och Bitcoin kan vara inversa vid någon tid. Craig Erlam, senior marknadsanalytiker, says att för Venezuela och Argentina, där ekonomin är instabil, kan Bitcoin fungera som en fristad, men han är skeptisk till det allmänna fallet. Han hävdar att korrelationen Bitcoin – guld under oroligheterna i januari 2020 inte är ett argument. Enligt Erlams uppfattning använder kryptoentusiaster som vill se Bitcoin som en globalt erkänd tillflyktsort för tillflyktsort alla chanser att bekräfta sitt uttalande, bortsett från andra fakta och logik.

Så hur nära är Bitcoin till statusen för det nya guldet?

Som du kan se är listan över nackdelar ganska kort. Men det kan bero på att människor tenderar att skriva mindre om nackdelar i allmänhet. Vi är vanligtvis mycket mer entusiastiska över tjurlöpningar och pristillväxten, än om skepsis och marknadskollaps. Så i vårt fall kan det vara möjligt att rösterna från Bitcoin -entusiaster bara låter högre. Frågan är i alla fall fortfarande öppen, och tiden får utvisa vem som hade rätt.