Både Bitcoin och DeFi driver och drar kryptomarknader

Med både Bitcoin-priset och DeFis totala värde låst och når all time highs, är det möjligt att dra paralleller mellan de två? Det senaste året har varit en galen resa för blockchain -industrin. Mellan de lamslående effekterna av COVID-19-pandemin i olika sektorer och Bitcoins maraton tjurlopp har året varit bra för vissa och katastrofalt för många.

Decentraliserad finans är i epicentrum för de flesta av hypen kring blockchain idag. Från uppkomsten av vanliga decentraliserade börser till den överväldigande efterfrågan på likviditetsbrytning har DeFi inte bara väckt mycket damm – det har fört miljarder dollar till blockchains.

Den 15 juni började DeFi -plattformen Compound distribuera sin COMP -token till användare och överlämnade styrning av dess protokoll till folket. Vid den 15 augusti hade över en miljard dollar av Wrapped Bitcoin (WBTC) sålts, så att även Bitcoin-innehavare fick tillgång till världen av Ethereum-baserade DeFi-applikationer.

Vissa DEXer konkurrerar till och med med centraliserade börser, och termen “vampyrgruvor” kommer alltid att påminna oss om blockchain istället för bleka blodsugande varelser med hackor och skyddshjälmar. Men medan DeFi tände fyrverkerierna förra året, var det Bitcoin (BTC) som fick alla att stanna upp och stirra. Dess enastående ökning till nästan 40 000 dollar gör den till en av de mest lönsamma och snabbast växande tillgångarna i historien.

Men var DeFi åtminstone delvis ansvarig för detta? Tidigare stadier av Bitcoins uppgång korrelerade negativt med DeFi, med många till och med spekulerade i att detta berodde på att medel överfördes från DeFi -plattformar till Bitcoin. Det totala värdet av digitala tillgångar inlåsta i smarta kontrakt har vuxit hundrafaldigt under de senaste två åren. Mycket av denna tillväxt har dock skett under de föregående månaderna och beror mer på uppskattningen av redan investerade tillgångar än en ökning av nya investeringar.

Precis som många hävdar att DeFi har haft en betydande inverkan på BTC- och blockchain -tekniken, påverkar Bitcoin också DeFi. Blockchain kan vara den nya, spännande finansiella tekniken under det kommande decenniet, men det är Bitcoin som ger varumärkesvärdet. Det är bara en del av ekvationen, men är den verkligen en väsentlig?

Duell eller duett?

Eftersom den totala handelsvolymen på DEX har ökat avsevärt under det senaste året, har vissa tillskrivit Bitcoins senaste tillväxt till ökningen av användningen av DeFi -plattformar. Enligt Robert Leshner, VD för Compound, “Bitcoins ökning till $ 40 000 har sammanfallit med en ökning av WBTC -aktivitet.” Compound -protokollet är också den främsta innehavaren av WBTC, med över 1,2 miljarder dollar i BTC används som säkerhet för att låna stablecoins och andra tillgångar.

En av de mest rapporterade mätvärdena i DeFi -utrymmet är dess totala värde låst eller TVL. Det representerar värdet av digitala tillgångar som är låsta i DeFi smarta kontraktplattformar och har vuxit från några hundra miljoner för ett par år sedan till att nå över 26 miljarder dollar idag. Detta beror främst på den senaste tidens ökade värde på investeringar med stort börsvärde som Bitcoin och Ether (ETH).

Enligt Scott Stuart, medgrundare och produktchef för blockchain-utvecklaren Kava Labs, är höjningen av Bitcoins värde ett otroligt positivt tecken för DeFi-utrymmet: “DeFi kräver en sund mängd säkerhet för att användas i produkter. Ju mer värdefull BTC är, desto mer säkerhet och därmed desto större användning i DeFi. ”

Det har varit mycket hype och desinformation kring TVL -mätvärdet i blockchain -cirklar. Även om det inte är den mest exakta representationen av vad DeFi -nätverk för närvarande är värda, markerar det dock hur mycket människor är villiga att riskera dem. Trots att lagkrav som kundidentifiering kan hota att kollapsa de flesta vanliga DeFi -applikationer förr eller senare, verkar de bara växa.

Men inte alla ser reglering som ett hot. “Det är en förlorande kamp om tillsynsmyndigheter”, säger Stuart och tillägger: “Även om du kan krossa en produkt eller en plattform kommer det sannolikt att dyka upp någon annanstans-det är programvara med öppen källkod.”

Detta är jämförbart med hur peer-to-peer filöverföringar sker oreglerat på internet. Strikta föräldrar skapar luriga barn. Resultaten av en regelbunden begränsning av Know Your Customer -verifieringen i DeFi kan dock också se mer kompatibla applikationer. Även om detta utan tvekan är begränsande kan decentraliserad finansiering inte växa hållbart utanför juridiska gränser. Bitcoin -regleringen är redan komplicerad, och DeFi kommer säkert att göra saker mycket mer utmanande. Så, korrelationen här verkar vara mer uppenbar.

Gamla idéer, ny energi

Förra året drev DeFi också Ethereum till att bli den mest använda blockchain, vilket driver dess kumulativa transaktionsavgifter högre än till och med Bitcoins. Detta är ofta ett starkt tecken på ett nätverks förmåga att locka till sig högre avkastning, och det uppgraderade Ethereum 2.0 lovar ännu bättre prestanda och billigare transaktioner. Med övergången till Eth2 väl på gång kan DeFi vänta ytterligare en kraftig ökning av användningen. Trots den imponerande tillväxten det senaste året är dock DeFis börsvärde fortfarande knappt 2% av det totala kryptomarknadsvärdet.

Mängden Bitcoin som används inom DeFi närmar sig 0,9% av det totala BTC -utbudet, med nästan 300 miljoner dollar endast WBTC som handlas dagligen. Detta är förmodligen bra eftersom det betyder att DeFi inte bara diskuteras på grund av sin lönsamhet utan mer för dess förmåga att förbättra finansiella system. Den korta negativa korrelationen mellan Bitcoin och DeFi år 2020 kan ha berott på att handlare flyttat pengar från DeFi, men båda har ökat språng sedan dess. Enligt Jeremy Musighi, tillväxtchef på Balancer Labs, en portföljförvaltare som inte är förvaringsskyldig, ger Bitcoins tjurning stor global uppmärksamhet åt kryptovaluta totalt sett:

“Jag tror att det finns en naturlig utveckling för nyanlända som drar till krypto: först lär de sig om Bitcoin, sedan hittar de till Ethereum, sedan hittar de till DeFi. […] Från en marknadsmekanisk synvinkel, under kryptotjurar ser vi ofta vinster från Bitcoin -uppskattning cyklas in i andra kryptotillgångar. Under denna körning ser vi denna rotation från Bitcoin till Ethereum och DeFi -tokens. ”

Bitcoin och decentraliserad finans har ett mycket symbiotiskt förhållande där de ger näring åt varandras tillväxt. Mer Bitcoin i DeFi ger fler plattformar som ger värde, och med en till synes oändlig ström av nya DeFi -projekt dyker upp hela tiden, de genererar hype och skapar innovativa användningsfall för kryptovalutor som helhet.

Utmaningarna framöver

”Den största utmaningen för nya DeFi -projekt är kodsäkerhet & revision “, säger Leshner och tillägger vidare:” Revisorerna är täta och de flesta utvecklare skriver Solidity för första gången. ” Blockchain är fortfarande otroligt ung, och även om miljontals människor över hela världen äger kryptovalutor, kliar det fortfarande bara ytan på det vanliga adoptionen.

Medan vissa anser att den nuvarande avkastningen på jordbruket är ohållbar, tror andra att det kan vara början på många nya saker som kommer. Stuart uppgav att DeFi-utlånings- och upplåningsräntor troligen kommer att normaliseras och plattformar kommer att börja anstränga sig för att locka långsvansiga användare med bättre användargränssnitt och billigare nätavgifter.

Trenderna som påverkar DeFi kommer också att påverka Bitcoin, men de två verkar växa oberoende. Förutom den nuvarande oförmågan att skala, finns det många andra problem som Bitcoin måste åtgärda innan det når den vanliga adoptionen. För det första, som en tillflyktsort, kan likviditeten i Bitcoin påverkas, eftersom kopplad Bitcoin på DeFi-plattformar kan ta fart under de kommande åren.

När Bitcoin skapades var dess vision om ett decentraliserat finansiellt system inte genomförbart utan den decentraliserade infrastruktur som finns och ständigt utvecklas. Efter över ett decennium gör DeFi äntligen framsteg i att driva oss ett steg närmare den visionen.

I slutändan är Bitcoin en digital tillgång som aldrig kommer att gå ur mode. Förstegångsfördelen är verklig här, och nykomlingar i rymden är mer benägna att testa vattnet med BTC än en oklar DeFi-token. I takt med att den globala exponeringen för kryptovalutor ökar, kommer efterfrågan på tjänster som tillgodoser decentraliserade tillgångar att öka. Folk kan besöka för Bitcoin, men de kommer att stanna för DeFi.

Källa