BTC och ETH krypto -derivat i efterfrågan

Optionsräntor och volymer når sina högsta toppar, med derivatmarknader exploderar när marknadssentimenten är fortsatt hausse på BTC och ETH.

Kryptooptionsmarknaden har utvecklats snabbt under andra kvartalet 2020. Enligt TokenInsights senaste rapport om kryptoderivatindustrin ser handelsvolymerna en ökning med 166% jämfört med andra kvartalet 2019.

De derivatprodukter som driver dessa volymer är terminer och optioner. Medan futures växer med handlare som satsar på ett hausseartat prissensimenter, har både öppet intresse och volymer av alternativ nått all-time highs.

Alltidstoppar

I onsdags nådde det öppna intresset för Ether (ETH) en historisk högsta nivå på 351 miljoner dollar på Deribit och 37 miljoner dollar på OKEx. Faktum är att det öppna intresset för Ether -alternativ är 2,5 gånger högre än det var i början av juli.

En dag före den stora Bitcoin (BTC) alternativens utgångshändelse som setts den 3 juli, nådde Bitcoin-optionernas intresse en högsta nivå på 1,7 miljoner dollar på Deribit och 268 miljoner dollar på CME, medan dagliga volymer på Deribit fördubblade deras högsta någonsin, översteg 47 500 kontrakt som handlades den 28 juli.

Denna all-time high sett dagen innan den gick ut den sista fredagen i månaden kan ofta innebära den ökande acceptansen av optioner och strukturerade produkter, särskilt med tanke på rekordet OI: s hit även på CME, som är världens största derivatbörs.

Luuk Strijers, Deribits kommersiella chef, talade om att OI är den bästa indikatorn för att mäta marknaden och berättade för Cointelegraph: ”Öppet intresse är den bästa indikatorn för att bedöma marknadsanpassning, och när vi tittar på diagrammen är det uppenbart att vi är nära höjdpunkterna i slutet av juli. ” Han tillade: “BTC -optionernas öppna ränta är för närvarande 116 000 kontrakt med ett nominellt värde på 1,5 miljarder USD.”

Nya horisonter för investerare

Optioner är finansiella instrument som gör det möjligt för investerare att köpa eller sälja en underliggande tillgång beroende på vilken typ av kontrakt de har. Köpoptioner ger innehavare rätt att köpa en tillgång till lösenpriset inom en viss tidsram, medan säljoptioner ger innehavare rätt att sälja en tillgång under liknande förhållanden. Denis Vinokourov, forskningschef på BeQuant – en kryptoväxlare och institutionell mäklare – berättade för Cointelegraph:

“Alternativ är ett mycket effektivt sätt att säkra exponering mot den underliggande produkten, vare sig Bitcoin eller Ethereum -spot eller till och med futures/perpetuals. Utöver det är det lättare att strukturera produkter som skulle erbjuda “avkastning”, och det är detta som har varit särskilt tilltalande för marknadsaktörer, särskilt i kölvattnet av marknadsprisåtgärder i sidled. “

Lennix Lai, finansmarknadschefen på OKEx kryptobörs, sa till Cointelegraph att handlare bör vara försiktiga, eftersom “höga OI ensamma inte indikerar att marknaden är hausseartad eller baisse”, och tillägger vidare att investerare lutar mot långa strategier:

”Vi har insett att det finns många fler yrkesverksamma som utnyttjar alternativ för att säkra sin långvariga enda BTC-portfölj. Och det finns massor av mer strukturerade produkter tillgängliga på marknaden som är skräddarsydda för proffs för att förbättra avkastningen eller exotiska utbetalningar. ”

Med Bitcoin -priset kort överstigande 11 900 dollar flera gånger tidigare denna månad har det allmänna intresset för kryptovalutor ökat. Bitcoin har ökat med 27% sedan den 1 juli, vilket är den högsta ökningen som setts 2020. Bitcoin -optioner handlas för närvarande främst på Deribit, CME, OKEx och LedgerX, medan Bakkt, en kryptobörs som ägs av den stora traditionella börsen Intercontinental Exchange, ser noll alternativ volymer trots att produkten är listad.

Dessutom har call-call-förhållandet ökat från 0,52 månader per månad till 0,76 den 6 augusti, vilket innebär att en större andel säljoptioner såldes jämfört med köpoptioner. Detta är en stark indikator på den hausseartade känslan som investerare för närvarande har. Lai la till denna uppfattning:

“Om man tittar på den växande efterfrågan på Bitcoin-alternativ, OI och volym, verkar det tyda på att investerare fortfarande är hausseartade på Bitcoin-priset, och med de större makrofaktorerna som fallet i amerikanska dollarpriset och en rekordhög guld, efterfrågan på Bitcoin ökar i allmänhet. ”

Efterfrågan på Ethereum 2.0 och DeFi

Fler investerare verkar förvärva ETH -exponering med hjälp av alternativ 2020. Ether, som är tvåan på Bitcoin i kryptovalutautrymmet, har blivit ett av de viktigaste experimentella laboratorierna för blockchain -skalbarhet som stöds av stora institutionella och entreprenörsutvecklade samhällen. Därför är det naturligt att ETH blir en spekulativ tillgång eftersom mer decentraliserade applikationer utvecklas.

Relaterat: Ethereum 2.0 Staking, förklarat

Det kommande Ethereum 2.0-satsningsförskjutningen för Ethereum och den snabba tillväxten av DeFi-utrymmet har visat sig vara stora variabler som driver den hausseartade känslan samtidigt som nätet ökar trovärdigheten. Eftersom Ether -alternativen främst handlas av detaljhandelsinvesterare, vid denna tidpunkt, eftersom de inte handlas på reglerade börser som CME och Bakkt ännu, är tillväxten ytterligare ett bevis på samhällets intresse. Strijers utarbetade mer om statistiken över Ether -optioner och terminer som handlas på Deribit och säger:

”Antalet användningsfall för ETH fortsätter att växa, och investerare köper in sig i denna potential. Deribit ETH optioners öppna ränta har vuxit 7x från 30–50 miljoner USD för sex månader sedan till 350 miljoner USD nu vilket motsvarar en marknadsandel på 90%. Och medan ETH-spotpriserna toppar, gäller samma sak för ETH: s framtida öppna ränta, som nästan når 1,5 miljarder USD, en ny rekordhög nivå. ”

Efter att ha publicerat månatliga vinster på över 60% och YTD -vinster som översteg 200%, bröt ETH priset 400 dollar i början av augusti. Påverkan av lanseringen av Ethereum 2.0: s sista PoS -testnät “Medalla” och de konsekvenser det kommer att få för DeFi -utrymmet tas nu av marknaden. Institutionellt intresse har också dykt upp i nyheterna-som att Arca Labs lanserar en Ethereum-baserad fond registrerad hos United States Securities and Exchange Commission.

Att odla pajen?

Medan Deribit för närvarande upptar den största marknadsandelen av optionsutrymmet, finns det nya aktörer som har försökt att dra nytta av denna ökning av investerarnas intresse. Medan Strijers välkomnade mer konkurrens i utrymmet eftersom det skulle hjälpa pajen att växa, kan det vara vissa komplexiteter involverade, enligt Lai:

”En av förutsättningarna för en likvid optionsmarknad är en lika eller ännu mer likvid terminsmarknad. För att inte tala om komplexiteten i hanteringen av likvidationen, markpriset och marginalen, vilket är mycket mer komplicerat än deltaproduktliknande terminer. ”

Vinokourov fördjupade detta perspektiv genom att jämföra skillnaderna i att driva ett kryptoderivatbyte med en spotbörs. Han avslöjade att de främsta utmaningarna är att behålla en likvid orderbok ”över en mängd olika utgångs- och lösenpriser, med en matchande motor som är tillräckligt robust för att klara plötsliga utbrott av volatilitet”, förutom ett system av institutionell kvalitet för att hantera risker. Han menade vidare:

“Om allt detta inte var tillräckligt, är förvärv av kunder så mycket svårare än likvärdigt eftersom det finns färre företag som handlar med dessa produkter och de kräver kundhantering av institutionell kvalitet-något som kryptobyxlar inte alltid kan erbjuda.”

Oavsett hur optionspajen är uppdelad, kommer den förmodligen bara att växa ytterligare i storlek, särskilt genom att utbyten som CME nu blir en mer framträdande aktör i rymden. Den hausseartade känslan av BTC och ETH kommer att stödja denna tillväxt ytterligare genom att låta investerare få fler möjligheter att spekulera.

Källa