Bitcoin, Coronavirüs İklim Değişikliğinden Kurtulabilir mi?

Koronavirüs, on yılın en büyük hikayesi olabilir, ancak iklim değişikliği yüzyılın büyük hikayesi olacak. Herhangi bir tür enerji gezegen için birinci sınıf değer haline geldikçe ve dünyanın ulaşım sistemleri elektrik şebekesine girdikçe, bitcoin gibi kötü şöhrete sahip enerjiye aç süreçler nasıl olacak??

Finansal hizmetlerde çevresel, sosyal ve yönetişim (ESG), etki odaklı şirketler arasında yeni moda sözcük haline geliyor. Bunun bir örneği, BlackRock CEO’su Larry Fink’in finansın temelden yeniden şekillendirileceğini vaat eden son mektubuydu..

Bitcoin, aynı zamanda finansı temelden yeniden şekillendirmekle de ilgili olsa da, madencilik sürecini yürütmek için gereken çok sayıda özel olarak tasarlanmış bilgisayar sayesinde enerji kullanımı söz konusu olduğunda kötü bir ün kazandı..

Bitcoin’in enerji tüketimini nasıl yorumlamayı seçtiğiniz, bakış açınıza bağlıdır. Bitwise Asset Management tarafından yapılan araştırmaya göre Bitcoin destekçileri, örneğin PlayStation’ın Bitcoin ağı kadar güç tükettiğine dikkat çekebilir. Paranın yeniden icat edilmesinin FIFA 20 oynamaktan çok daha yüce bir hedef olduğunu da ekleyecekler..

Öte yandan, Greta Thunberg kuşağı, başka bir finansal ticaret aracı gibi görünen ama 18 milyonluk bir ülke olan Şili kadar elektrik tüketen bir şeyi sorgulayabilir..

Koronavirüsün neden olduğu piyasalardaki son erime, bitcoin’in dünyadaki yeri hakkında başka soruları gündeme getiriyor. Bazen “dijital altın” olarak tanımlanan Bitcoin, finansal sistemin geri kalanıyla olduğu gibi, yatırımcılar için her zaman güvenli bir liman olarak görüldü. Ancak koronavirüs şoku, bitcoin’in borsadan daha hızlı düştüğünü gördü. Son gelgitleri ve akışları, S’ninkileri yansıttı.&500.

Ekonomist ve yazar Frances Coppola’nın dediği gibi: “Bitcoin artık dijital altın olarak kullanılamıyorsa, ne için kullanılabilir?”

Wall Street’in soğuk ayakları

Bazıları, yüksek getirili bir alternatif varlık sınıfının kendi maliyetiyle birlikte geldiği için kurumsal paranın bitcoin’e kademeli olarak girmesini tartışabilir: finansal sistemin geri kalanıyla yeni keşfedilen bir korelasyon.

Gerçekten de, kripto dünyasının bazı kesimlerinde kurumsal yatırım alanlarının bitcoin’e akmasının sadece bir zaman meselesi olduğuna dair bir varsayım var. Ağ daha düzenli hale geldikçe ve özel borsada işlem gören fonlar (ETF’ler) gibi şeyler ortaya çıktıkça bunu takip edecekler..

Ancak, herhangi bir gerçek boyuttaki kurumsal yatırımcılar arasında ESG’ye sıkı bir şekilde odaklanıldığında, bu her şeyden önce gerçekleşmeyebilir, en azından bir zamanlar tahmin edilen ölçekte olmayabilir..

PwC blok zinciri uzmanı Alex de Vries, “Bence bitcoinciler gelecekte kurumsal yatırımcıların paralarını bitcoine koyacağını umuyor” dedi. “Ancak bu kurumların hissedarlarının şirketlerin yüksek karbonlu varlıklara yatırım yapmasına izin vermesi pek olası değil.”

Kripto söz konusu olduğunda büyük ölçekli satın alma tarafının sıcaklığını almak kolay değil. CoinDesk, en büyük yatırım şirketlerinden bazılarına ESG endişelerinin bir hedge olarak bitcoin ile ilgili bir faktör olup olmadığını sorduğunda, çoğu yorum yapmayı reddetti..

Bu, kalbi kanayan liberaller için bir tür niş hippi konusuydu ve ESG ile büyük ölçüde saçmalık olduğu konusunda belirli çağrışımlar vardı..

Ancak ismini vermek istemeyen ABD’deki en büyük emeklilik fonlarından biri basitçe şöyle dedi: “Bitcoin gibi şeyler portföyümüze uymuyor.”

Bitwise Asset Management küresel araştırma başkanı Matt Hougan, kriptonun sınırları içinde, bitcoin ile ilgili ESG sorusunun ara sıra ortaya çıktığını ancak bunun nispeten nadir olduğunu söyledi..

“Her 20 ciddi konuşmadan birinde ortaya çıktığını söyleyebilirim” dedi..

Ancak Hougan, ESG’nin kesinlikle gündemin konusu olduğunu kabul etti ve bundan daha sık bahsedildiğini duymayı umuyor..

“ESG’nin 2020’de yeni bir döneme girdiğine tamamen katılıyorum. Bu, Larry Fink’in mektubu, Avustralya orman yangınları, Kaliforniya orman yangınları ve Greta’nın popülaritesinin birleşimidir. Bence akılda kalıcı. Hougan, “ABD’deki kahve dükkanlarında ESG yatırım konuşmalarına kulak misafiri oldum, bunu geçmişte hiç yapmadım” dedi..

Bununla birlikte, bitcoin topluluğunun çoğunlukla çevre sorunları hakkında fazla endişe duymadığını söylemek muhtemelen adil olur..

Örneğin, kripto odaklı yatırım firması CoinShares’in baş strateji sorumlusu Meltem Demirors, ESG ve çevresel sürdürülebilirliğin döngüler halinde gelme eğiliminde olduğuna dikkat çekti; 10 yıl önce büyük bir konuydu, sonra öldü ve şimdi tekrar büyük, dedi.

Demirörs, “Tarihsel olarak, ESG, ön büro için uygun olmadığınız takdirde gönderildiğiniz, bir tür yatırım durgunluğuydu” dedi. “Kalbi kanayan liberaller için bir nevi niş hippi konusuydu ve ESG ile büyük ölçüde saçmalık olduğu konusunda belirli çağrışımlar vardı.”

ESG topluluğu

ESG savaşçıları belki de kripto topluluğuyla bazı benzerlikler paylaşıyor: Her ikisi de büyüyen ve tutkulu hareketler ve her ikisi de ana akım finansal hizmetler sektörü tarafından aşırılıkçı olarak görülebilir..

Bazı ESG hayranları, küresel tedarik zincirlerini takip edebilmek için blok zincirindeki değeri görse de, iyi niyet bitcoin’in kendisine uzanmıyor..

Yönetimi altında 20 milyar doların üzerinde varlığa sahip, çoğunluğu çalışanların sahip olduğu ve kadın liderliğindeki bir yatırım şirketi olan Boston Common Management’ta hissedar katılımı direktörü Lauren Compere, Y kuşağının ve Y kuşağının belirli bir tişörtün nasıl yapıldığını izlemek istediğini söyledi. , örneğin, veya bir kölelik uygulaması kullanarak kaynağını kontrol edin.

Compere, “Bence bir ESG perspektifinden, ‘Bitcoin gibi bir şey ekosisteme nasıl sığar?’ konusuna da bakıyorlar” dedi. “İklim gibi şeyler üzerinde ne tür bir etkisi var? Katkı sağlayan biri mi? Bir etkinleştirici mi?”

Finansal danışmanlar için bir yazılım sağlayıcısı olan Envestnet’te etki yatırımı başkan yardımcısı Brett Wayman, bunun ayrı bir varlık sınıfı olarak kripto para biriminin faydasının İş Kanıtı’nın (PoW) çevresel etkilerinin olumsuzlarından daha ağır basıp basmayacağına karar verme meselesi olduğunu söyledi. fikir birliği mekanizmaları.

İklim sorununun bitcoin’i kendi kendini düzenlemeye veya yeniden yapılandırmaya zorlayacağını düşünüyorum..

“Şu anda çevresel etkinin oldukça geniş olduğunu düşünüyorum. Bitcoin’in ilginç bir yatırım olduğunu düşünüyorum. Ancak enerji kullanımı açısından, benim anladığım şu ki, bu para birimlerinden bazılarını çıkarmanın sadece giderek daha fazla enerji yoğun hale geleceği” dedi Wayman..

(Bu, muhtemelen, piyasa değerine göre en büyük ikinci kripto olan Ethereum’un yakında elden geçirilmesini içeren daha az madencilik yoğunluklu Hisse Kanıtı’na (PoS) dayanan kripto para birimleri için geçerli değildir.)

Morningstar’ın yüzde 40’ına sahip olduğu Sustainalytics’in tematik araştırma müdürü Martin Vezer, bir madeni para madenciliğe dayandığında, elektriğin nereden geldiğine bağlı olarak oldukça enerji ve karbon yoğun olabilen açık çevresel kaygılar olduğunu söyledi..

“Yatırımcıların dikkate alması gereken temel bir soru, bir kripto para biriminin gerçekten değer katan bir emtia olup olmadığıdır. Gördüğümüz ilk trendlerde, birçok insan kripto para birimini uzun vadeli bir yatırımdan ziyade kısa vadeli bir bahis olarak alıp satıyor gibi görünüyor. Elbette bu kumar kimileri için meyvesini verdi ama kimileri de para kaybetti” dedi..

Vezer, sorumlu yatırımcıların genellikle kısa vadeli bir bahis fırsatından ziyade net bir değer teklifiyle uzun vadeli fırsatlar aradığını ekledi. Portföylerine eklemeden önce bir varlığın çevresel ve sosyal risklerini tartıyorlar” dedi..

Yenilenebilir itibar?

Verilerin çoğu tahminlere dayalı olsa da, bitcoin madenciliğinin yaklaşık yüzde 75’inin yenilenebilir enerji ile beslendiği düşünülüyor..

Bitcoin madencileri göçebedir ve en ucuz enerji kaynaklarına göç edeceklerdir. Tüm bitcoin madenciliğinin yarısından fazlası, aşırı hidroelektrik kapasitesine sahip Çin’in Sichuan eyaletinde gerçekleşiyor..

Bitcoin madencilik teçhizatlarının taşınabilirliği, petrol kuyularından boşa harcanan enerjiyi tüketmek gibi ilginç yeniliklere izin veriyor. Bu gibi durumlarda, hapsedilen gaz atmosfere verilir veya parlama kuleleri tarafından yakılır, çünkü yakalanmaya ve taşınmaya değer görülmez..

Kanada’daki petrol sahalarında bitcoin madenleri işleten Upstream Data’nın kurucusu Steve Barbour, bitcoin madenciliğini bir “koruma makinesi” olarak bile tanımladı. Havalandırılan gaz, madencilik bilgisayarlarının takılı olduğu bir jeneratörü besler. Bir petrol şirketi için nispeten düşük bir sermaye harcaması olduğunu söyleyen Barbour, özellikle gelecekteki BTC getirileri olasılığı sunulduğunda.

Barbour, CoinDesk’e verdiği demeçte, Upstream Data, Toronto Menkul Kıymetler Borsası’nda kayıtlı bir petrol ve gaz üreticisi olan ve geçen yıl 21 milyar doların üzerinde gelir bildiren Canadian Natural Resources ile bitcoin madenciliği denemeleri planlıyor..

“Bitcoin madenciliği ile yaptığımız şey, atmosfere metan salınımını azaltıyor” dedi. “Bitcoin etrafındaki bir ESG anlatısının en azından eksik olduğunun bir örneği.”

Bununla birlikte, genel olarak kripto para birimleri ve blok zinciri teknolojisinin bir savunucusu olan Yale Açık İklim projesinden Martin Wainstein, bu tür “yeşil” çabalara şüpheyle yaklaştığını söyledi..

Wainstein, “Atıklarınızın olduğu kaynaklarda enerji verimli olmak için çok yaratıcı olmalarına rağmen, bitcoin kontrolden çıktı ve tasarlandığı şekilde çalışmıyor” dedi. “İklim sorununun Bitcoin’i kendi kendini düzenlemeye veya yeniden yapılandırmaya zorlayacağını düşünüyorum.”