Как миньорите могат да хеджират своите запаси, за да увеличат възвръщаемостта на инвестициите

Стратегиите от света на традиционните финанси могат да предложат обещания за миньорите, които искат да намалят риска, свързан със задържането на запаси.

За новодошлия крипто майнингът може да звучи измамно лесно – по същество, начин да включите машина, да си тръгнете и да гледате как се внасят доходните крипто награди. Но реалността е малко по -сложна.

Най-старата и най-мощна криптовалута, Биткойн (BTC), използва доказателствен работен алгоритъм, за да гарантира сигурността на нейната блокчейн, и много други влиятелни крипто са последвали примера й. Миньорите в PoW протоколи получават крипто възнаграждение, когато са първите, които изпратят правилен отговор на криптографския математически проблем, който запечатва всеки нов блок данни във блокчейна. Колкото повече миньори работят в една блокчейн мрежа, толкова по -силна е конкуренцията за решаване на този проблем и спечелване на крипто награда.

За да подобрят шансовете си, миньорите обикновено използват хардуерни платформи, които изискват все повече хардуерни компоненти и електричество, за да станат по -мощни. Крипто миньорите трябва да направят значителни инвестиции в платформата и да плащат високи месечни сметки за електроенергия, ако искат някакъв шанс да получат награда за добив повече от веднъж или два пъти в синя луна.

Регионите с по -евтино електричество са склонни да привличат повече миньори, но дори и сред тези операции маржовете на печалба са склонни да бъдат ограничени. В резултат на това миньорите обикновено разпродават добитата си криптовалута възможно най -скоро. Продажбата на приходите си за fiat не само им помага да поддържат включени платформите си, но също така намалява риска от заличаване на печалбите им или дори потапяне на капитала им в минно оборудване, ако пазарните цени спаднат. Този предпазлив бизнес модел също затруднява миньорите да печелят висока възвръщаемост на инвестициите, което се ползва от повече институционални крипто търговци – особено когато имат достъп до сложни стратегии, заимствани от света на дериватите и традиционните финанси.

Но тъй като крипто пазарите продължават да узряват, все повече и повече класове активи стават достъпни за миньорите и могат да им помогнат да спечелят по -висока възвръщаемост на инвестициите от инвестициите си в минно дело – без да рискуват огромни загуби на нестабилен крипто пазар.

Лихвоносни сметки

Сметките с високи лихви са идеално решение с нисък риск за всички собственици на криптовалути, които се чувстват бичи за своите активи и предпочитат да държат. Миньорите могат да депозират своя инвентар при доставчици на акаунти, които използват тези притежавани активи, за да предоставят заеми на проверени крипто потребители, търсещи допълнителен капитал.

Кредитополучателите погасяват заемите си към доставчиците на сметки с течение на времето с лихва, а доставчикът на сметка споделя тези лихви с титуляра на сметката. Тези сметки са склонни да генерират по -голям интерес, колкото по -дълго собствениците на сметки се съгласяват да заключат средствата си. Типичните сметки с популярни услуги като Compound, BlockFi, Celsius и DeFiner предлагат 5% –10% годишна възвръщаемост.

Фючърсни договори

Крипто изпитва нестабилност на пазара като всяка друга стока – а фючърсните договори могат да помогнат на миньорите да превърнат тази променливост в генератор на приходи. Фючърсните договори са секюритизирани споразумения за продажба и покупка на актив на цена и време, договорени при създаването на бъдещето. Криптовалутите могат да заключат част от своите крипто инвентаризации във фючърсен договор и да продадат този договор за повече от текущата пазарна стойност на крипто.

По време на пазарни условия, наречени contango, цените на фючърсите са по -високи от текущата им „спот цена“ – пазарната цена, която търговците плащат, за да придобият незабавно актива. Разликата между фючърсните цени и спот цените се нарича още премия към спот ценообразуването. Вместо да продават новоизвлечената си криптовалута за текущите спот цени, миньорите могат да продават фючърсен договор с дата, за да заключат тази премия.

Докато проучват фючърсни договори, миньорите трябва да са наясно, че те често се уреждат в брой, което означава, че след изтичането им фючърсният продавач ще прехвърли паричния еквивалент на обещаната позиция на купувача на пазара на базовия актив, а не на самия актив. Плащането в брой е от ограничена полза за крипто миньори, които действително притежават и в крайна сметка искат да прехвърлят своите жетони, така че миньорите трябва да се съсредоточат върху физически уредени фючърсни договори, за да гарантират, че техният инвентар действително променя собствениците.

Опционни договори

Някой, който продава опция, не продава самия актив-по-скоро те продават правото, но не и задължението да купят този актив на определена цена (наречена стачка за изпълнение) на по-късен, договорения срок. Миньорите могат да продават опции върху съществуващите си и бъдещи инвентаризации.

След като продадат опции за бъдещи инвентаризации, те могат да използват приходите от продажбата, за да увеличат добива на своята минна операция на ден, като ги поставят на правилния път, за да изпълнят бъдещите задължения, създадени от опциите. Търговците също могат да продават опции, които са „в парите“, което означава, че евентуалната им стачка е по -ниска от текущата цена на крипто актива.

Ако пазарната цена все още е над цената за изпълнение, когато договорът изтича, притежателят на опция е вероятно да я упражни, а миньорът продава инвентара си по договорената стачка, както е посочено в договора за опции. Ако пазарната цена е под цената на стачка, тогава притежателят няма да я упражни, защото би могъл да получи същото количество криптовалута за по -евтино преминаване директно през пазара. С изтекла и неизползвана опция, крипто миньорът може да запази както оригиналния инвентар на крипто, така и премията, която са направили, продавайки опцията на първо място.

Договорите са ключови за прилагането на „яка“, една от най -често срещаните стратегии за хеджиране за крипто инвентаризация. За да използват яка, миньорите купуват два вида опции едновременно. Те биха закупили опция за пут под пазарната цена на актива, която е правото да продаде жетона на определено време и цена. Те обаче биха продали опция за повикване над пазарната цена на актива, което е правото да се купи символа на определено време и цена.

Продажбата на опцията за повикване генерира приходите, необходими за покриване на закупуването на пут, и намалява само печалбата на търговеца, ако спот цената на жетона в крайна сметка се повиши над цената, очертана в опцията за кол. Ако пазарната цена на жетона падне под определен бенчмарк, миньорите могат да упражнят опцията си за пут при нейното изтичане и да продадат своите запаси по цената на пута, а не по действителните, по -ниски пазарни цени. По този начин яката предпазва миньора от преживяване на огромни загуби или огромни печалби дори на нестабилен пазар.

В този пример миньорът има защита на активите в случай, че цената падне под $ 220, но печалбата е ограничена, ако цената на актива се повиши над $ 260 поради продажбата на опцията за кол. Нетната цена на защитата тук е печалба поради разликата между продажбата и покупката на кол и пут, съответно. Максималната печалба е ограничена до $ 23, а максималната загуба при $ 17, като се има предвид текущата цена на ETH/USD от $ 239.

Преговори без рецепта

Преговорите без рецепта преминават през пътища извън борсите и други публични места, вместо това се случват най-вече чрез посредничество и частни транзакции. Повечето крипто миньори, които използват извънборсови услуги, продават форуърдни договори. Форвардните договори, подобно на фючърсните, се състоят от споразумения за продажба на актив на договорено време и цена. Но докато фючърсните договори са стандартизирани, за да се купуват и продават на места за търговия, форуърдните договори са склонни да бъдат персонализирани така, че да отговарят на нуждите на всеки купувач и продавач.

Някои аспекти, които могат да се персонализират, включват сумата на актива и уговорената дата, но като цяло могат да включват всякакви условия, като се има предвид, че всички участващи страни са съгласни с тях. Миньорите могат да продават форуърдни договори за инвентар, който дори още не притежават, чрез извънборсови преговори и да използват приходите от продажби, за да разширят операциите си за добив, което прави по -вероятно да прекратят договора, като спазват условията му за запаси и притежават по -мощен добив платформа.

Заключение

Гореспоменатите стратегии са от света на традиционните финанси и те могат да предложат някои обещания за миньорите, които искат да увеличат възвръщаемостта на инвестициите си, без да увеличават риска, свързан със задържането на запаси. В допълнение към незабавното увеличаване на възвръщаемостта на инвестициите и по -голямото запазване на запасите, тези стратегии биха могли също така да подобрят общите пазарни условия за участниците на пазара като цяло. Без постоянния натиск от страна на миньорите, които се опитват незабавно да разтоварят своите награди за копаене, цените на криптовалутите вероятно ще се повишат, което ще направи наградите по -ценни, а добивът по -печеливш..

На практика сложните миньори вероятно ще използват комбинация от тези стратегии. Например миньорите могат да изберат да държат по-голямата част от своите запаси в лихвоносни сметки и по-малка част на място за търговия с деривати, където търговците купуват и продават опции и договори, за да хеджират цялостната си позиция.

Деривативните платформи обикновено предоставят ливъридж на обезпечението, публикувано на мястото, а миньорите ще се възползват от продължителността на времето, свързана с договорите за деривати. Изпълнението на тази стратегия несъмнено ще увеличи както възвръщаемостта на инвестицията за минни оператори, така и ще подобри пазарните цени като цяло.

Източник