Издадените от правителството биткойни приключват?

Правителството ще издаде ли биткойн ще сложи край или ще спекулира с воля?

С пробиването на биткойн през 19 000 долара – въпросът за 2017 г. изглежда е „Биткойн ли е балон?“. Всяко ново рекордно високо и ново ниво, през което се пробиха още повече анализатори, се присъединиха към балончето – което не е толкова забавно, колкото звучи. Нека го разчупим обаче и да видим какво представлява балон и кои от тези тенденции сме виждали със супер-бик биткойн (ако ми позволите да бъда малко излишен).

Изглежда, че има леко ниво на заблуда, когато говорим за балони – т.е. „Хайде! Какво може да се обърка? ”. Подобно на балончето dot com, вълнението за тази нова технология подхрани ралито, което според мен е обща нишка, която виждаме с биткойн. Любимците на пазара като Amazon и eBay доказаха, че определено има причина за вълнението и както знаем днес – и двете компании предефинираха индустрията на дребно и всъщност създадоха промяна в парадигмата, която традиционните корпорации бяха принудени да следват. Всъщност съпротивата на някои търговци на дребно да се адаптират към този нов модел може да е довела до техния крах.

Има ли паралел, който можем да направим от това? Разбира се, елементът, който изглежда устойчив на рецесия, е иновация. Ето защо в крайна сметка Amazon и eBay оцеляха – не защото бяха част от нова технологична вълна, а защото използваха наличната технология и изградиха иновативен и жизнеспособен бизнес с нея. Това вероятно е причината биткойнът да е толкова объркващ за някои анализатори, които са свивали рамене всеки път, когато биткойн скочи. По идея идеята за децентрализирана, недържавна емитирана валута, базирана единствено на изчисления, изглежда на практика утопична. Технологията зад него – блокчейн – е цитирана от Марк Кубан като бъдещето на технологията за проследяване на транзакции.

След това възвисяващо послание, макар че нека го върнем назад и да поговорим за факта, че развитието на спекулациите, основани на печалба, изкуствено надува пазара/индустрията, която несъмнено има солидни технологии и иновации зад гърба си, видяхме го с рискови капиталисти по време на балончето dot com , видяхме го със същите рискови капиталисти, изхвърлящи пари в недвижими имоти, причинявайки поредния балон (или поне това предполагаха някои анализатори) и го видяхме сега, без да се сринем, разбира се – с биткойни.

Биткойнът безспорно има присъща стойност, хората го търгуват за стоки и услуги, а правителствата обмислят емитиране на монети, които се равняват на стойността на биткойн в местната валута. Това би могло да бъде подновена заплаха за дълголетието на биткойн, тъй като както видяхме с биткойн златната вилица – в която сегмент от общността подкрепи разклонение в криптовалутата, защото вярваха, че добивът е бил концентриран в ръцете на няколко майнинга компаниите, което прави изключително скъпо за хората да добиват криптовалутата – все още съществува идеологическа база (и разделяне), която вярва и подкрепя децентрализирания статус на биткойн. Друга предложена вилка би могла да изтласка крипто в опашка, както се случи, когато се раздели в миналото, съответно падайки – 71% през 2013 г., 49% през 2014 г., 36% през лятото на 17 и 37% по -късно същата година (въпреки че това е причинено под заплахата, че Китай ще забрани или регулира криптовалутите).

Обратно към спекулативния пазар – изглежда, че биткойнът проверява квадратчето за отметка след квадратчето, що се отнася до моделите, които следват мехурчетата, които според Forbes кои са сайтовете на Теорията за финансовата нестабилност на Мински:

  • Изместване – Видяхме рали на биткойни, когато златото беше норма, видяхме агресивна търговия, преминаваща от други инструменти към биткойни. Това е директният цитат от Forbes: Преместване настъпва, когато инвеститорите се влюбят в нова парадигма, като новаторска нова технология … ”
  • Бум – първоначално страшен ръст, придобива инерция. Това е точката, в която инструментът или явлението навлиза в масовия поток, което води до привличане на още повече инвеститори.
  • Еуфория – това е точката, в която инструментът се противопоставя на всички очаквания, опасения и предупреждения. Цената скача нагоре – историите за милионери, които забогатяват, карайки метеорично покачване на цената, идват дебели и бързи.
  • Умните парични листа – Начело на историческите паралели и знаци, повечето „умни“ пари ще напуснат пазара в този момент. Тук „психологията на търговеца“ ще започне да засяга хората, особено тези, които са достатъчно проницателни, за да осъзнаят възпрепятстващ балон, но в същото време знаят, че настроенията на пазара могат да го задържат и дори да растат по -дълго от рационалното. Обикновено балонът се нуждае от някакъв катализатор, за да се взриви.
  • Паника – Финансовият апокалипсис, който пазарите и световната икономика като цяло преживяха през 2008 г. след срива на субпрайм/жилищния балон, изглежда въплъщава това. Почти за една нощ инвестиционните фирми, които не можаха да заситят апетита си за високорискови ипотеки, като ги ребрандираха като MBS (или обезпечени с ипотека ценни книжа)-напуснаха лодката сякаш беше „Титаник“ след случайната среща с айсберг.

На този етап от историята на биткойн с тревога ще кажа, че може да видим имплозия на биткойн, ако правителствата продължат с емитирането на валута, равна на криптовалутата, ако слуховете са верни, и реакционната вилка, която общността може да предложи и да създаде за да се избегне това. Без значение в каква посока се движи, биткойнът далеч надхвърли както своята присъща, така и рационална стойност, което показва според теорията на Мински, че убождането му бързо се приближава.

Източници:

  • https://www.forbes.com/2010/06/17/guide-financial-bubbles-personal-finance-bubble.html#5a57878b7af3
  • https://www.forbes.com/sites/johnwasik/2017/12/11/four-ways-a-bitcoin-bubble-plays-out/#63e7700e639c
  • https://www.forbes.com/sites/johnwasik/2017/11/06/why-buffett-sees-bitcoin-bubble/#21178b5a62a8