HODL Внимавайте! Това е пазар на спекуланти и вашата инвестиция е изложена на риск

Всеки финансов пазар се състои както от инвеститори на стойност, така и от спекуланти и средно винаги има баланс между двете. Преди да обсъдим напрежението между тях и тяхното въздействие върху пазара, нека първо разберем значението на „инвеститорите на стойност“ и „спекулантите“.

Стойност на инвеститорите

Инвеститорите на стойност имат дълъг поглед върху пазара или върху актива и по този начин са готови да купуват и държат за дълъг период от време, обикновено години. Те ще държат актива, докато смятат, че той ще нарасне или ще бъдат „принудени“ да го ликвидират (напр. Трябва да плащат за децата си) обучение в колеж). В контекста на биткойните това са HODL.

Спекуланти

Спекулантите обикновено имат кратък период от време, от месеци до часове и дори минути. Те се опитват да предскажат ценовите промени и да извлекат печалба от движението на цените. Те се интересуват по -малко от стойността на активите и повече от големите промени в цената на активите. Дали цената се повишава или намалява е без значение – те ще печелят така или иначе. Въз основа на посоката на цената те ще заемат позиция за покупка или продажба и ще се възползват от търговията.

Въздействието на спекулантите на пазара

Ако спекулантите смятат, че даден актив ще нарасне, те могат да изберат да купят колкото е възможно повече от актива. Въз основа на теорията за търсенето и предлагането, това възприемано търсене стимулира цената на актива нагоре. Ако целият пазар възприеме това движение като положителен знак, това може да накара и други да купят актива, като допълнително повиши цената. Понякога това движение на цената може да доведе до „спекулативен“ балон ”, където спекулантната дейност кара цената над нейната„ истинска стойност “.

Същото може да се види и в обратна посока. Когато спекулантите смятат, че низходящ тренд е на хоризонта, или че активът в момента е надценен, те ще продадат колкото е възможно повече от актива, докато цените са по -високи. Продажбата на актива ще създаде натиск надолу върху цената, който, ако е достатъчно масивен, може да създаде неистово поведение на „разпродажба“, което ще продължи, докато пазарът се стабилизира. В зависимост от големината на продажбата и намаляването на цената, ситуацията може да излезе извън контрол и да се превърне в пълна „пожарна продажба“. Видяхме, че в поведението на финансовите пазари по време на финансовата криза, но и най-накрая в края на 2018 г. Финансовите пазари, в края на 2018 г., претърпяха разпродажби, които започнаха от технологичния сектор, но след това бяха засегнати от всички други сектори.

В контекста на крипто пазара, вероятно сме изпитали това поведение в края на 2017 г. и началото на 2018 г. Цената на биткойните бързо е спаднала и целият пазар на криптовалути е обхванат от тази панична разпродажба във всички монети и жетони..

Когато инвеститорите попаднат в лудостта на големите възходи и падения, те също могат да станат спекуланти, от време на време. Възможно е те да са влезли в позицията си с намерението да бъдат дългосрочни инвеститори (или инвеститори с „стойност“), но са започнали да купуват и продават само защото други са купували или продавали. Ако това се случи, самите инвеститори със „стойност“ са навлезли в сферата на спекулациите, ако не и в хазарта. Защото, ако нямат представа защо цените вървят нагоре или надолу и просто следват пазарна тенденция, те стават по -скоро комарджии, отколкото инвеститори.

Когато спекулантите започват да контролират пазара, „стойността“ няма значение. Спекулантите ще печелят от двете посоки на пазара (в повечето случаи дори повече от падането надолу). Инвеститорите, които вярват в „стойността“, няма да намерят желание да участват на този пазар и да седят отстрани, докато не се почувстват достатъчно комфортно да участват отново.

За съжаление за биткойн (и крипто пазара като цяло), спекулантите контролират пазара и ситуацията се изостря с течение на времето и е най -лошата в началото на 2019 г., въпреки че обемите са били депресирани.

Нека разгледаме по -отблизо как спекулантите са поели контрола върху търговията с биткойни (и целия крипто пазар).

Как спекулантите са поели контрола върху търговията с биткойни

Изглежда, че бавно, но сигурно, спекулантите са поели контрола върху търговията с биткойни. От средата на 2017 г. нататък тяхното въздействие се увеличава и става по-ясно изразено през 2018 г. и особено в началото на 2019 г..

Това явление е измерено чрез патентован „Индекс на спекулации“, който разработих[i]. По същество индексът на спекулациите измерва напрежението между инвеститорите и спекулантите на пазара. Когато индексът е под 1, на пазара има повече инвеститори, отколкото спекуланти и цената се управлява най -вече от „стойността“. Колкото по -ниска е тя и колкото по -близо е до нула, толкова по -голяма е стойността на пазара. Когато индексът е над 1, на пазара има повече спекуланти, отколкото инвеститори и цената се управлява предимно от спекуланти. Колкото по -висока е стойността му, толкова по -спекулативен е пазарът.

Нека да разгледаме няколко графики и да проучим какво се е случило с търговията с биткойни през годините и особено през последните месеци.

Основно изваждане от графиките по-горе:

  1. До май 2017 г. индексът на спекулациите остана под 1. Повечето пъти под 0.4. Това показва, че до средата на 2017 г. пазарът е бил пазар на инвеститори и се движи най-вече от стойността.
  2. От май до края на декември 2017 г. индексът на спекулациите остана над 1 и непрекъснато се увеличава, като скочи до 2.2 на 22 декември, но завърши годината на около 1.7.
  3. През 2018 г., докато цената на биткойн намалява, индексът на спекулациите остана в диапазона от 1,2 и 3, като скочи до 4,6 на 12 август и до 3,7 на 23 септември. Но тъй като цената падна под $ 4,000 към края на ноември и не се пречупи над това, индексът на спекулациите стана по -наклонен и скочи до около 6.
  4. През януари 2019 г. цената на биткойните остана под 4000 долара, а индексът на спекулациите достигна нови върхове до стойност 7.
  5. Изглежда, че след нарастването през 2017 г. повече спекуланти навлязоха на пазара и пазарът се превърна в пазар на спекуланти, воден от спекуланти, а не от стойност.
  6. Колкото повече цената намалява, толкова повече пазарът става спекулативен.

Най -интересното наблюдение е на случващото се в началото на 2019 г. Пазарът стана по -спекулативен, тъй като цената остана под 4000 долара.

Диаграмата за силата на звука добавя още една информация към пъзела:

Тъй като цената намаляваше през 2018 г., обемът също се понижи и остана на тези ниски стойности до края на ноември 2018 г. Когато цената падна под $ 4,000, обемът отново се повиши до около три пъти от ниските си стойности..

Обединяването на двете наблюдения – увеличен обем и увеличен индекс на спекулации, показва, че повечето, ако не всички, от този увеличен обем се управляват от спекуланти. Следователно увеличаването на обема, тъй като цената спадна под 4000 долара, не се дължи на това, че инвеститорите са признали дъното и търсят добра възможност за увеличаване на дългосрочните си инвеститори, а се дължи на спекуланти, които купуват ниско, за да повишат цената и след това да се продава високо.

Затова HODL се пазете. Това е пазар, контролиран от спекуланти. Не попадайте в капана им. Защитете вашите инвестиции. Спекулантите, за разлика от вас – HODL, не се интересуват от стойността. Единствената им цел е бърза печалба за сметка на HODL.

 Забележки

[i] За да научите повече за този индекс и неговите приложения, можете да се свържете с автора на [email protected]