Може ли биткойнът да фалира?

Започнахме 2018 г., където Биткойн на стойност 14 112,2 долара, завършвайки годината на 3 742,7 долара, което е малко над 73% спад. В началото на 2018 г. бяхме в еуфория, че биткойнът може да се издигне само с прогнози (напр. Спенсър Богарт от хедж фонда, биткойн капитал), че биткойнът ще достигне $ 50 000 и повече през 2019 г. Но, ето, гледаме 73% спад вместо 250% печалба.

Няма големи прогнози за 2019 г. „Гадателите“ излязоха под земята и замълчаха. Каква драстична промяна спрямо миналата година.

Влизаме в 2019 с повече страх и песимизъм. Научихме, че нищо не отива на Луната завинаги и всяко бързо необичайно изтичане не е устойчиво и съдбата да се срине. Но… не видяхме ли това да се случва, два пъти, през 2016 г.? Какво ни накара да мислим, че този път ще бъде по -различно? Трябва да имаме предвид, че нито един актив никога не е бил в състояние да поддържа бърз скок – било то капитал, злато или зърно. Причината е, че тези скокове не могат да бъдат подкрепени от основите. Когато няма основа, никоя „кула“ не може да стои стабилна и твърда.

Ако разгледаме внимателно кой е прогнозирал висока оценка на цената на биткойн, става ясно, че тези обилни оценки се правят от хора с личен интерес. Подобни на Роджър Вер или Тимъти Дрейпър или мениджърите на крипто хедж фонда като Спенсър Богарт или Томас Лий. Никой от тях никога не е основавал някоя от оценките си на основите. Ако не беше усещане за „червата“, най -доброто, което можеха да измислят, бяха или „технически“, или „разходи за добив“.

Време е да спрем да гадаем и да започнем да разглеждаме основните и икономически двигатели на биткойн.

Един аспект, който трябва да разгледаме, е разпространението на алткойни през последните няколко години. Увеличаването на броя на алткойните има два икономически ефекта: (1) Макро – потискаща покупателната способност; (2) Микроконкуренция. Гледната точка на потребителя: потребителите имат повече възможности за избор. Нека разгледаме тези два ефекта.

Макро ефект – Потискане на покупателната способност

Бичи биткойн е, че номиналният му курс с други криптовалути ще се коригира пропорционално на относителните им доставки. Това означава, че биткойнът би оценил по отношение на другите алткойни и по този начин неговият дял от пазарната капитализация ще остане постоянен във времето. Този бичи сценарий обаче не е това, което наблюдаваме през последните няколко години.

Източник: CoinMarketCap

Разглеждайки горната диаграма, можем да видим, че през 2013 г. пазарният дял на Биткойн е бил около 95% и продължава да остане значително висок до март 2017 г. (малко над 84%). Пазарният му дял обаче рязко спадна през следващите три месеца до 39%, докато Ethereum придоби пазарен дял и се повиши до 32% около юни 2017 г. В началото на 2019 г. биткойнът се движи около 50% или повече.

Какви са последиците от тази тенденция?

Помислете за другата крайност – мечият случай. Да предположим, че Bitcoin няма фундаментална стойност и в крайна сметка пазарът ще го признае. Биткойн все още може да търгува над основната си стойност (независимо дали е нула или не), много подобно на други активи или ценни книжа. Например златото се търгува над неговата индустриална стойност. Премиите, които хората са готови да платят за златото, отразяват стойността, която то притежава като обменни носители. Ако тази премия изчезне, пазарната стойност на златото ще намалее, но няма да падне до нула. Същото може да се приложи и към биткойн. Той може да носи премия стойност независимо дали поради своите децентрализирани или разрешени функции. Тъй като някои хора ценят тези функции, те ще бъдат готови да платят за това и по този начин ще създадат основно търсене на биткойн. Това търсене осигурява нулева долна граница на цената на биткойн.

Икономическата теория предполага, че ценовата динамика на обезпечен актив вероятно ще бъде силно променлива и по своята същност непредсказуема. Цената на биткойн може да не падне до нула. Разпространението на нови алткойни, конкуриращи се с Биткойн, като алтернативни активи, притежавани от инвеститорите, вероятно ще окаже натиск надолу върху покупателната способност на всички криптовалути, включително Биткойн.

Микро ефект – гледна точка на потребителя

През последните няколко години на потребителя бяха представени много нови алткойни, нови протоколи, нови платформи. Независимо дали става въпрос за физическо лице, което търси плащане с криптовалути, или за бизнес, който обмисля платформа за изграждане на своя DApp, всеки има много повече възможности за избор. Някои от тези опции предлагат по -бързи и по -евтини транзакции, други предлагат повече поверителност. Какъвто и да е случаят на използване, те просто предлагат повече конкуренция. По -голямата конкуренция означава и натиск върху цените да паднат. Но това е добре за потребителя.

Новите алткойни предоставят по -добри алтернативи на потребителя, както по отношение на разходите, така и по отношение на ефективността. Потребителят може да плати 30 долара транзакционни разходи за прехвърляне на биткойн на стойност по -малко от долар (т.е. 0,0001 BTC) и прехвърлянето може да отнеме няколко минути, докато бъде потвърдено. Обратно, транзакциите EOS могат да отнемат няколко милисекунди и нямат разходи за транзакция. (Производителите на EOS (еквивалентът на миньорите в Bitcoin) се плащат само за произведен блок, докато миньорите на Bitcoin се плащат както за блок, така и за транзакция.) Друг пример, за икономически ефективна и бърза блокчейн е Stellar, което обяснява защо IBM избра да изгради своя блокчейн на Stellar.

Биткойн може да е първият блокчейн, но не е задължително да осигури най -доброто решение за потребителите. Не е необичайно първият опит в ново пространство да не е най -доброто решение и други, които следват, може да се изкачат на върха, докато първият проект няма да се превърне в нищожен спомен в страниците на историята. Виждали сме това с Google, Facebook и iPhone. Те не бяха първите решения, но определено бяха най -добрите в своята област. Все още не знаем коя платформа е „Google“ на блокчейн. Съвсем вероятно е обаче това да не е биткойн.

Конкуренцията ще се увеличи, тъй като все повече алткойни и платформи продължават да се разработват и представят на обществеността. Какво означава това за биткойн? Може би биткойнът ще загуби своята „сила“ и по този начин стойността си. тагове: прогноза на цените на биткойни, анализ на биткойни, инвестиции в биткойни