Τόσο το Bitcoin όσο και το DeFi ωθούν και τραβούν τις αγορές κρυπτογράφησης

Με την τιμή Bitcoin και τη συνολική αξία του DeFi κλειδωμένη φτάνοντας στα υψηλότερα επίπεδα όλων των εποχών, είναι δυνατόν να κάνουμε παραλληλισμούς μεταξύ των δύο; Ο περασμένος χρόνος ήταν ένα τρελό ταξίδι για τη βιομηχανία blockchain. Μεταξύ των ακρωτηριακών επιπτώσεων της πανδημίας COVID-19 σε διάφορους τομείς και του μαραθώνιου τρεξίματος του Bitcoin, η χρονιά ήταν υπέροχη για μερικούς και καταστροφική για πολλούς.

Η αποκεντρωμένη χρηματοδότηση βρίσκεται στο επίκεντρο των περισσότερων διαφημιστικών εκστρατειών που περιβάλλουν το blockchain σήμερα. Από την άνοδο των κεντρικών αποκεντρωμένων ανταλλαγών μέχρι τη συντριπτική ζήτηση για εξόρυξη ρευστότητας, το DeFi δεν έχει μόλις σηκώσει πολλή σκόνη – έφερε δισεκατομμύρια δολάρια σε blockchains.

Στις 15 Ιουνίου, η πλατφόρμα DeFi Compound άρχισε να διανέμει το σήμα COMP στους χρήστες, παραδίδοντας στους πολίτες τον έλεγχο διακυβέρνησης του πρωτοκόλλου της. Μέχρι τις 15 Αυγούστου, είχε πωληθεί Wrapped Bitcoin (WBTC) αξίας άνω του 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων, επιτρέποντας ακόμη και στους κατόχους Bitcoin να έχουν πρόσβαση στον κόσμο των εφαρμογών DeFi που βασίζονται στο Ethereum.

Τώρα, ορισμένα DEX ανταγωνίζονται ακόμη και τις κεντρικές ανταλλαγές και ο όρος “εξόρυξη βαμπίρ” θα μας θυμίζει πάντα blockchain αντί για χλωμό αιμοσταγή πλάσματα με αξίνες και κράνη ασφαλείας. Αλλά ενώ η DeFi άναψε τα πυροτεχνήματα πέρυσι, ήταν το Bitcoin (BTC) που έκανε τους πάντες να σταματήσουν και να κοιτάξουν. Η άνευ προηγουμένου άνοδος σε σχεδόν $ 40.000 το καθιστά ένα από τα πιο κερδοφόρα και ταχύτερα αναπτυσσόμενα περιουσιακά στοιχεία στην ιστορία.

Wasταν όμως η DeFi τουλάχιστον εν μέρει υπεύθυνη για αυτό; Τα προηγούμενα στάδια της ανόδου του Bitcoin συσχετίστηκαν αρνητικά με το DeFi, με πολλούς να εικάζουν ότι αυτό προέκυψε από τη μεταφορά κεφαλαίων από πλατφόρμες DeFi σε Bitcoin. Η συνολική αξία των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων που έχουν κλειδωθεί σε έξυπνα συμβόλαια έχει εκατονταπλασιαστεί τα τελευταία δύο χρόνια. Ωστόσο, μεγάλο μέρος αυτής της ανάπτυξης πραγματοποιήθηκε τους προηγούμενους μήνες και οφείλεται περισσότερο στην εκτίμηση των ήδη επενδυμένων περιουσιακών στοιχείων παρά στην αύξηση των νέων επενδύσεων.

Όπως πολλοί ισχυρίζονται ότι το DeFi είχε σημαντικό αντίκτυπο στην τεχνολογία BTC και blockchain, το Bitcoin επηρεάζει επίσης το DeFi. Το blockchain μπορεί να είναι η νέα, συναρπαστική οικονομική τεχνολογία της επόμενης δεκαετίας, αλλά το Bitcoin είναι αυτό που φέρνει την αξία της μάρκας. Αυτό είναι μόνο μέρος της εξίσωσης, αλλά είναι πραγματικά ουσιαστική?

Μονομαχία ή ντουέτο?

Καθώς ο συνολικός όγκος συναλλαγών σε DEX αυξήθηκε σημαντικά τον τελευταίο χρόνο, ορισμένοι αποδίδουν την πρόσφατη ανάπτυξη του Bitcoin στην αύξηση της χρήσης πλατφορμών DeFi. Σύμφωνα με τον Robert Leshner, Διευθύνοντα Σύμβουλο της Compound, «η άνοδος του Bitcoin στα $ 40.000 συνέπεσε με την αύξηση της δραστηριότητας του WBTC». Το πρωτόκολλο Compound είναι επίσης ο κορυφαίος κάτοχος του WBTC, με πάνω από 1,2 δισεκατομμύρια δολάρια σε BTC να χρησιμοποιούνται ως ασφάλεια για να δανειστούν σταθερά νομίσματα και άλλα περιουσιακά στοιχεία.

Μία από τις πιο συχνά αναφερόμενες μετρήσεις στο χώρο DeFi είναι η συνολική τιμή του κλειδωμένη ή TVL. Αντιπροσωπεύει την αξία των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων που είναι κλειδωμένα σε έξυπνες πλατφόρμες συμβολαίων DeFi και έχει αυξηθεί από μερικές εκατοντάδες εκατομμύρια πριν από μερικά χρόνια και έφτασε τα 26 δισεκατομμύρια δολάρια σήμερα. Αυτό οφείλεται κυρίως στην πρόσφατη αύξηση της αξίας των επενδύσεων κεφαλαιοποίησης μεγάλης αγοράς, όπως Bitcoin και Ether (ETH).

Σύμφωνα με τον Scott Stuart, συνιδρυτή και διευθυντή προϊόντων της blockchain developer Kava Labs, η άνοδος της αξίας του Bitcoin είναι ένα απίστευτα θετικό σημάδι για το χώρο του DeFi: «Το DeFi απαιτεί μια υγιή ποσότητα εξασφαλίσεων για να χρησιμοποιηθεί στα προϊόντα. Όσο πιο πολύτιμο είναι το BTC, τόσο περισσότερη ασφάλεια, και ως εκ τούτου τόσο μεγαλύτερη η χρήση στο DeFi. “

Υπήρξε πολλή διαφημιστική εκστρατεία και παραπληροφόρηση γύρω από τη μέτρηση TVL σε κύκλους blockchain. Ωστόσο, παρόλο που δεν είναι η πιο ακριβής αναπαράσταση του τι αξίζουν τα δίκτυα DeFi αυτήν τη στιγμή, υπογραμμίζει πόσο πολύ οι άνθρωποι είναι πρόθυμοι να διακινδυνεύσουν για αυτά. Παρά το γεγονός ότι οι κανονιστικές απαιτήσεις όπως η αναγνώριση πελατών θα μπορούσαν να απειλήσουν να καταρρεύσουν οι περισσότερες συνηθισμένες εφαρμογές DeFi αργά ή γρήγορα, φαίνεται ότι αυξάνονται.

Ωστόσο, δεν βλέπουν όλοι τη ρύθμιση ως απειλή. “Είναι μια χαμένη μάχη για τις ρυθμιστικές αρχές”, δήλωσε ο Stuart, προσθέτοντας: “Ακόμα κι αν μπορείτε να σπρώξετε ένα προϊόν ή μια πλατφόρμα, είναι πιθανό να εμφανιστεί αλλού-είναι λογισμικό ανοιχτού κώδικα.”

Αυτό είναι συγκρίσιμο με το πώς οι μεταφορές αρχείων από ομότιμους χρήστες πραγματοποιούνται ανεξέλεγκτα στο διαδίκτυο. Οι αυστηροί γονείς δημιουργούν ύπουλα παιδιά. Ωστόσο, τα αποτελέσματα μιας κανονιστικής αντιμετώπισης της επαλήθευσης Know Your Customer στο DeFi θα μπορούσαν επίσης να δουν πιο συμβατές εφαρμογές. Ενώ αυτό είναι αναμφισβήτητα περιοριστικό, η αποκεντρωμένη χρηματοδότηση δεν μπορεί να αναπτυχθεί βιώσιμα εκτός νομικών ορίων. Η ρύθμιση του Bitcoin είναι ήδη περίπλοκη και το DeFi είναι σίγουρο ότι θα κάνει τα πράγματα πολύ πιο προκλητικά. Έτσι, ο συσχετισμός εδώ φαίνεται να είναι πιο εμφανής.

Παλιές ιδέες, νέα ενέργεια

Πέρυσι, η DeFi ώθησε επίσης το Ethereum να γίνει το πιο χρησιμοποιούμενο blockchain, αυξάνοντας τις αθροιστικές αμοιβές συναλλαγών του υψηλότερα ακόμη και από το Bitcoin. Αυτό είναι συχνά ένα ισχυρό σημάδι της ικανότητας ενός δικτύου να προσελκύει μεγαλύτερες αποδόσεις και το αναβαθμισμένο Ethereum 2.0 υπόσχεται ακόμη καλύτερη απόδοση και φθηνότερες συναλλαγές. Με τη μετάβαση στο Eth2 να βρίσκεται σε εξέλιξη, το DeFi θα μπορούσε να έχει μια άλλη σημαντική ώθηση στη χρήση. Ωστόσο, παρά την εντυπωσιακή ανάπτυξή του τον τελευταίο χρόνο, η κεφαλαιοποίηση της DeFi εξακολουθεί να είναι μόλις το 2% του συνολικού κεφαλαίου της αγοράς κρυπτογράφησης.

Το ποσό του Bitcoin που χρησιμοποιείται στο DeFi πλησιάζει το 0,9% της συνολικής προσφοράς BTC, με σχεδόν 300 εκατομμύρια δολάρια WBTC μόνο να διαπραγματεύονται καθημερινά. Αυτό είναι πιθανότατα καλό επειδή σημαίνει ότι το DeFi δεν συζητείται μόνο λόγω της κερδοφορίας του, αλλά περισσότερο για την ικανότητά του να βελτιώνει τα χρηματοπιστωτικά συστήματα. Η σύντομη αρνητική συσχέτιση μεταξύ Bitcoin και DeFi το 2020 θα μπορούσε να οφείλεται στη μεταφορά χρημάτων από τους εμπόρους από το DeFi, αλλά και οι δύο έχουν αυξηθεί από τότε. Σύμφωνα με τον Jeremy Musighi, επικεφαλής ανάπτυξης της Balancer Labs, ένας διαχειριστής χαρτοφυλακίου χωρίς επιτήρηση, το ταύρο του Bitcoin φέρνει μεγάλη παγκόσμια προσοχή στα κρυπτονομίσματα συνολικά:

«Νομίζω ότι υπάρχει μια φυσική εξέλιξη για τους νεοεισερχόμενους που προσελκύουν την κρυπτογράφηση: πρώτα μαθαίνουν για το Bitcoin, μετά βρίσκουν το δρόμο τους για το Ethereum και μετά βρίσκουν τον δρόμο για το DeFi. […] Από την άποψη της μηχανικής της αγοράς, κατά τη διάρκεια τρεξίματος κρυπτο -ταύρων βλέπουμε συχνά κέρδη από την εκτίμηση του Bitcoin να κυκλώνονται σε άλλα κρυπτογραφικά περιουσιακά στοιχεία. Κατά τη διάρκεια αυτής της εκτέλεσης, βλέπουμε αυτήν την εναλλαγή από το Bitcoin σε διακριτικά Ethereum και DeFi. “

Το Bitcoin και η αποκεντρωμένη χρηματοδότηση έχουν μια πολύ συμβιωτική σχέση όπου τροφοδοτούν την ανάπτυξη του άλλου. Περισσότερο Bitcoin στο DeFi φέρνει περισσότερες πλατφόρμες που παρέχουν αξία και με μια φαινομενικά ατελείωτη ροή νέων έργων DeFi να ξεπηδούν συνεχώς, δημιουργούν διαφημιστική εκστρατεία και δημιουργούν καινοτόμες περιπτώσεις χρήσης κρυπτονομισμάτων στο σύνολό τους.

Οι προκλήσεις μπροστά

«Η μεγαλύτερη πρόκληση που αντιμετωπίζουν τα νέα έργα DeFi είναι η ασφάλεια κώδικα & ελέγχου », δήλωσε ο Leshner, προσθέτοντας περαιτέρω:« Οι ελεγκτές είναι αδύνατοι και οι περισσότεροι προγραμματιστές γράφουν το Solidity για πρώτη φορά. » Το Blockchain είναι ακόμα απίστευτα νέο, και παρόλο που εκατομμύρια άνθρωποι παγκοσμίως έχουν κρυπτονομίσματα, εξακολουθεί να χαράζει μόνο την επιφάνεια της γενικής υιοθέτησης.

Ενώ ορισμένοι θεωρούν την τρέχουσα φρενίτιδα απόδοσης μη βιώσιμη, άλλοι πιστεύουν ότι θα μπορούσε να είναι η αρχή για πολλά νέα πράγματα που έρχονται. Ο Stuart δήλωσε ότι τα ποσοστά δανεισμού και δανεισμού DeFi πιθανότατα θα ομαλοποιηθούν και οι πλατφόρμες θα αρχίσουν να καταβάλλουν προσπάθειες για να προσελκύσουν χρήστες με μεγάλη διάρκεια ζωής με καλύτερες διεπαφές χρήστη και φθηνότερα τέλη δικτύου.

Οι τάσεις που επηρεάζουν το DeFi είναι επίσης βέβαιο ότι επηρεάζουν το Bitcoin, αλλά οι δύο φαίνεται να αναπτύσσονται ανεξάρτητα. Εκτός από την τρέχουσα αδυναμία κλιμάκωσής του, υπάρχουν πολλά άλλα ζητήματα που πρέπει να διορθώσει το Bitcoin πριν από την υιοθέτησή του. Πρώτον, ως ασφαλές περιουσιακό στοιχείο, η ρευστότητα του Bitcoin μπορεί να επηρεαστεί, καθώς το συνδεδεμένο Bitcoin στις πλατφόρμες DeFi μπορεί να απογειωθεί τα επόμενα χρόνια.

Όταν δημιουργήθηκε το Bitcoin, το όραμά του για ένα αποκεντρωμένο χρηματοπιστωτικό σύστημα δεν ήταν εφικτό χωρίς την αποκεντρωμένη υποδομή που υπάρχει και αναπτύσσεται συνεχώς. Μετά από πάνω από μια δεκαετία, η DeFi επιτέλους κάνει κάποια πρόοδο στο να μας ωθήσει ένα βήμα πιο κοντά σε αυτό το όραμα.

Τελικά, το Bitcoin είναι ένα ψηφιακό περιουσιακό στοιχείο που δεν θα φύγει ποτέ από τη μόδα. Το πλεονέκτημα της πρώτης κίνησης είναι πραγματικό εδώ και οι νεοεισερχόμενοι στον χώρο είναι πιο πιθανό να δοκιμάσουν τα νερά με BTC παρά ένα σκοτεινό διακριτικό DeFi. Καθώς η παγκόσμια έκθεση στα κρυπτονομίσματα αυξάνεται, θα αυξάνεται και η ζήτηση για υπηρεσίες που εξυπηρετούν αποκεντρωμένα περιουσιακά στοιχεία. Οι άνθρωποι μπορεί να επισκέπτονται για Bitcoin, αλλά θα μείνουν για DeFi.

Πηγή