Θα μπορούσε να καταρρεύσει το Bitcoin;

Ξεκινήσαμε το 2018 όπου το Bitcoin σε αξία 14.112,2 $, τελειώνοντας το έτος στα 3.742,7 $, λίγο πάνω από 73% πτώση. Στις αρχές του 2018 βρισκόμασταν σε μια ευφορία ότι το Bitcoin μπορεί να ανέβει μόνο με προβλέψεις (π.χ., Spencer Bogart του Hedge Fund, Bitcoin Capital) ότι το Bitcoin θα φτάσει τα $ 50,000 και πάνω, το 2019. Αλλά, εδώ είμαστε, κοιτάζοντας μείωση 73% και όχι κέρδος 250%.

Δεν υπάρχουν μεγάλες προβλέψεις για το 2019. Οι «μάντεις» έχουν περάσει στο έδαφος και έχουν σιωπήσει. Τι δραστική αλλαγή από πέρυσι.

Μπαίνουμε στο 2019 με περισσότερο φόβο και απαισιοδοξία. Μάθαμε ότι τίποτα δεν πηγαίνει στο φεγγάρι για πάντα και κάθε γρήγορο ασυνήθιστο τρέξιμο δεν είναι βιώσιμο και προορισμένο να καταρρεύσει. Αλλά… δεν το είδαμε να συμβαίνει ήδη, δύο φορές, το 2016; Τι μας έκανε να σκεφτούμε ότι αυτή τη φορά θα είναι διαφορετικά; Θα πρέπει να έχουμε κατά νου ότι κανένα περιουσιακό στοιχείο δεν κατάφερε ποτέ να διατηρήσει μια ταχεία άνοδο – είτε πρόκειται για ίδια κεφάλαια είτε για χρυσό ή για σιτηρά. Ο λόγος είναι ότι αυτές οι αιχμές δεν μπορούν να υποστηριχθούν από θεμελιώδη στοιχεία. Όταν δεν υπάρχει θεμέλιο, κανένας «πύργος» δεν μπορεί να σταθεί σταθερός και σταθερός.

Αν εξετάσουμε από κοντά ποιος προέβλεπε υψηλή αποτίμηση της τιμής του Bitcoin, θα καταστεί σαφές ότι αυτές οι πληθωρικές εκτιμήσεις γίνονται από άτομα με συμφέρον. Οι Roger Ver ή Timothy Draper ή οι διαχειριστές του Crypto Hedge Fund όπως ο Spencer Bogart ή ο Thomas Lee. Κανένας από αυτούς δεν έχει βασίσει ποτέ τις εκτιμήσεις τους σε θεμελιώδη στοιχεία. Αν δεν ήταν ένα «έντερο», το καλύτερο που θα μπορούσαν να βρουν ήταν είτε «τεχνικό» είτε «κόστος εξόρυξης».

It’sρθε η ώρα να σταματήσουμε να υποθέτουμε και να αρχίσουμε να κοιτάμε τους θεμελιώδεις και οικονομικούς παράγοντες του Bitcoin.

Μια πτυχή που πρέπει να λάβουμε υπόψη είναι ο πολλαπλασιασμός των altcoins τα τελευταία δύο χρόνια. Η αύξηση του αριθμού των altcoins έχει δύο οικονομικές συνέπειες: (1) Μακρο – μειωτική αγοραστική δύναμη. (2) Μικροανταγωνισμός. Προοπτική χρήστη: οι χρήστες έχουν περισσότερες επιλογές για να διαλέξουν. Ας εξετάσουμε αυτά τα δύο αποτελέσματα.

Μακροενέργεια – Μειωτική αγοραστική δύναμη

Η ανοδική περίπτωση του Bitcoin είναι ότι η ονομαστική ισοτιμία του με άλλα κρυπτονομίσματα θα προσαρμοστεί ανάλογα με τις σχετικές προμήθειές τους. Αυτό σημαίνει ότι το Bitcoin θα εκτιμηθεί σε σχέση με άλλα altcoins και έτσι το μερίδιο κεφαλαιοποίησης της αγοράς του θα παραμείνει σταθερό με την πάροδο του χρόνου. Ωστόσο, αυτό το bullish σενάριο δεν είναι αυτό που παρατηρούσαμε τα τελευταία χρόνια.

Πηγή: CoinMarketCap

Κοιτάζοντας το παραπάνω διάγραμμα, μπορούμε να δούμε ότι το 2013 το μερίδιο αγοράς του Bitcoin ήταν περίπου 95% και συνέχισε να παραμένει σημαντικά υψηλό μέχρι τον Μάρτιο του 2017 (λίγο πάνω από 84%). Όμως, το μερίδιο αγοράς του μειώθηκε κατακόρυφα τους επόμενους τρεις μήνες στο 39%, ενώ το Ethereum κέρδισε μερίδιο αγοράς και αυξήθηκε στο 32% περίπου τον Ιούνιο του 2017. Στις αρχές του 2019, το Bitcoin κυμαινόταν περίπου στο 50% περίπου του μεριδίου αγοράς.

Ποιες είναι οι επιπτώσεις αυτής της τάσης?

Εξετάστε το άλλο άκρο – την ανθεκτική περίπτωση. Ας υποθέσουμε ότι το Bitcoin δεν έχει θεμελιώδη αξία και τελικά η αγορά θα το αναγνωρίσει. Το Bitcoin θα μπορούσε ακόμη να διαπραγματεύεται πάνω από τη θεμελιώδη αξία του (είτε μηδενική είτε όχι), όπως και άλλα περιουσιακά στοιχεία ή τίτλοι. Για παράδειγμα, ο χρυσός διαπραγματεύεται πάνω από τη βιομηχανική του αξία. Η πριμοδότηση που οι άνθρωποι είναι πρόθυμοι να πληρώσουν για τον χρυσό αντικατοπτρίζει την αξία που διαθέτει ως μέσο ανταλλαγής. Εάν η πριμοδότηση αυτή εξαφανιστεί, η αγοραία αξία του χρυσού θα μειωθεί αλλά δεν θα πέσει στο μηδέν. Το ίδιο μπορεί να εφαρμοστεί και στο Bitcoin. Μπορεί να φέρει μια premium τιμή είτε λόγω των αποκεντρωμένων λειτουργιών του είτε χωρίς άδεια. Δεδομένου ότι μερικοί άνθρωποι εκτιμούν αυτά τα χαρακτηριστικά, θα είναι πρόθυμοι να πληρώσουν για αυτό και έτσι να δημιουργήσουν μια θεμελιώδη ζήτηση για Bitcoin. Αυτή η ζήτηση παρέχει ένα μη μηδενικό κατώτερο όριο στην τιμή του Bitcoin.

Η οικονομική θεωρία προτείνει ότι η δυναμική των τιμών ενός περιουσιακού στοιχείου χωρίς χρηματοδότηση είναι πιθανό να είναι πολύ ασταθής και εγγενώς απρόβλεπτη. Η τιμή του Bitcoin μπορεί να μην πέσει στο μηδέν. Ωστόσο, ο πολλαπλασιασμός νέων altcoins που ανταγωνίζονται το Bitcoin, καθώς τα εναλλακτικά περιουσιακά στοιχεία που κατέχουν οι επενδυτές, είναι πιθανό να ασκήσουν καθοδική πίεση στην αγοραστική δύναμη όλων των κρυπτονομισμάτων, συμπεριλαμβανομένου του Bitcoin.

Μικροεφέ – Προοπτική χρήστη

Τα τελευταία δύο χρόνια, πολλά νέα altcoins, νέα πρωτόκολλα, νέες πλατφόρμες έχουν εισαχθεί στον χρήστη. Είτε πρόκειται για ένα άτομο που αναζητά πληρωμές με κρυπτονομίσματα είτε για μια επιχείρηση που σκέφτεται μια πλατφόρμα για να δημιουργήσει το DApp, το καθένα έχει πολλές περισσότερες επιλογές για να διαλέξει. Μερικές από αυτές τις επιλογές προσφέρουν γρηγορότερες και φθηνότερες συναλλαγές, άλλες προσφέρουν μεγαλύτερη ιδιωτικότητα. Όποια και αν είναι η περίπτωση χρήσης, απλώς προσφέρουν περισσότερο ανταγωνισμό. Ο μεγαλύτερος ανταγωνισμός σημαίνει επίσης πίεση στις τιμές για πτώση. Αλλά, όλα αυτά είναι καλά για τον χρήστη.

Τα νέα altcoins παρέχουν καλύτερες εναλλακτικές λύσεις στον χρήστη, τόσο από πλευράς κόστους όσο και απόδοσης. Ένας χρήστης μπορεί να πληρώσει 30 $ σε κόστος συναλλαγής για μεταφορά Bitcoin αξίας κάτω του ενός δολαρίου (δηλαδή, 0.0001 BTC) και η μεταφορά μπορεί να διαρκέσει λίγα λεπτά μέχρι να επιβεβαιωθεί. Αντίθετα, οι συναλλαγές EOS μπορεί να διαρκέσουν μερικά χιλιοστά του δευτερολέπτου και δεν έχουν κόστος συναλλαγής. (Οι παραγωγοί EOS (το ισοδύναμο των ανθρακωρύχων σε Bitcoin) πληρώνονται μόνο ανά παραγόμενο μπλοκ, ενώ οι ανθρακωρύχοι του Bitcoin πληρώνονται τόσο ανά μπλοκ όσο και ανά συναλλαγή.) Ένα άλλο παράδειγμα, για ένα οικονομικά αποδοτικό και γρήγορο blockchain είναι το Stellar, το οποίο εξηγεί γιατί η IBM επέλεξε να χτίσει το blockchain του στο Stellar.

Το Bitcoin μπορεί να ήταν το πρώτο blockchain, αλλά μπορεί να μην παρέχει απαραίτητα την καλύτερη λύση για τους χρήστες. Δεν είναι ασυνήθιστο ότι η πρώτη προσπάθεια σε έναν νέο χώρο δεν είναι η καλύτερη λύση και άλλες που ακολουθούν μπορεί να ανέβουν στην κορυφή, ενώ το πρώτο έργο δεν θα είναι παρά μια αμυδρή ανάμνηση στις σελίδες της ιστορίας. Το έχουμε δει με το Google, το Facebook και το iPhone. Δεν ήταν οι πρώτες λύσεις, αλλά ήταν σίγουρα οι καλύτερες στον τομέα τους. Δεν γνωρίζουμε ακόμη, ποια πλατφόρμα είναι η “Google” του blockchain. Είναι πολύ πιθανό, ωστόσο, ότι μπορεί να μην είναι Bitcoin.

Ο ανταγωνισμός θα αυξηθεί καθώς περισσότερα altcoins και πλατφόρμες συνεχίζουν να αναπτύσσονται και να παρουσιάζονται στο κοινό. Τι σημαίνει για το Bitcoin; Maybeσως το bitcoin να χάσει τη «δύναμή» του και άρα την αξία του. Ετικέτες: πρόβλεψη τιμής bitcoin, ανάλυση bitcoin, επένδυση bitcoin