Πέντε μετρήσεις που θα σας βοηθήσουν να επιλέξετε καλύτερες μετοχές

Καθώς ο κορωνοϊός δροσίσε τη ζέστη της ιστορικής αγοράς ταύρων που βρισκόμασταν, οι έμποροι αναγκάστηκαν να επανεξετάσουν τη δύναμη των επενδύσεών τους. Σίγουρα, σε μια αγορά ταύρων, είναι εύκολο να κερδίσετε χρήματα σε μετοχές και το ξεχνάμε επενδύσεις σε ίδια κεφάλαια θα πρέπει να βασίζεται σε σταθερή ανάλυση και συλλογισμό. Σε τελική ανάλυση, η επένδυση σε μια μετοχή σημαίνει επένδυση στο μέλλον και την ανάπτυξη μιας εταιρείας. Για να έχει μακροζωία κάθε έμπορος, η κατανόηση των βασικών μετρήσεων που χρησιμοποιούνται για την αξιολόγηση μιας μετοχής είναι απαραίτητη. Σήμερα, θα καλύψουμε τις πέντε πιο σημαντικές μετρήσεις μετοχών για να σας βοηθήσουμε να πραγματοποιήσετε καλύτερες επενδυτικές κλήσεις και πιο συνεπή παιχνίδια.

Ο λόγος P/E – σχετική αποτίμηση

Ο πλούτος ή η φθηνότητα μιας μετοχής δεν καθορίζεται μόνο από την τιμή της ανά μετοχή. Ορισμένες μετοχές έχουν υψηλές τιμές μετοχών, αλλά δικαιολογούνται από τα κέρδη που δημιουργούν για τους επενδυτές. Έτσι, για να κατανοήσουμε εάν μια μετοχή είναι υπερτιμημένη, οι επενδυτές πρέπει να εξετάσουν το λόγο μεταξύ της τιμής της μετοχής και των κερδών.

Ο λόγος τιμής προς κέρδη (λόγος Ρ/Ε) μετράει ακριβώς αυτό. Διαιρώντας την τιμή της μετοχής μιας εταιρείας με τα κέρδη ανά μετοχή, ο δείκτης P/E σας δείχνει πόσο είναι διατεθειμένη να πληρώσει η αγορά για κάθε δολάριο στα κέρδη που παράγει η εταιρεία.

Ένας υψηλός λόγος Ρ/Ε μπορεί να υποδηλώνει ότι η μετοχή είναι υπερτιμημένη καθώς η αγορά τοποθετεί ένα υψηλό ασφάλιστρο στα κέρδη της. Χρησιμοποιώντας το δείκτη P/E, μπορείτε να συγκρίνετε διαφορετικές επενδύσεις και να αξιολογήσετε τη σχετική αξία τους παρά τις διαφορετικές τιμές των μετοχών. Ωστόσο, ο λόγος P/E είναι χρήσιμος μόνο όταν συγκρίνετε δύο εταιρείες στον ίδιο κλάδο. Διαφορετικοί τομείς έχουν διαφορετικές μέσες αναλογίες P/E λόγω των μοναδικών επιχειρηματικών μοντέλων τους.

Ο λόγος PEG – σχετική αξία με την ανάπτυξη

Ενώ ο λόγος P/E είναι χρήσιμος για τον προσδιορισμό της σχετικής φθηνότητας μιας μετοχής, δεν λαμβάνει υπόψη το μελλοντικό δυναμικό ανάπτυξης της εταιρείας. Δύο μετοχές θα μπορούσαν να έχουν τον ίδιο λόγο P/E, αλλά η μελλοντική τους ανάπτυξη μπορεί να ποικίλει δραστικά. Μια εταιρεία με υψηλότερο ρυθμό ανάπτυξης είναι πιθανό να προσφέρει μεγαλύτερη αξία στους επενδυτές.

Για να αποτυπώσουν την αύξηση της αποτίμησης των μετοχών, οι επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν το λόγο τιμής/κερδών προς ανάπτυξη (ο λόγος PEG). Ο λόγος PEG διαιρεί τον λόγο P/E με την εκτιμώμενη αύξηση των κερδών της μετοχής.

Ως αποτέλεσμα, οι εταιρείες με υψηλή εκτιμώμενη ανάπτυξη θα έχουν χαμηλότερες αναλογίες PEG ενώ οι μετοχές με χαμηλούς ρυθμούς ανάπτυξης θα εμφανίζονται ακριβότερες με υψηλότερες αναλογίες PEG. Ο λόγος PEG παρουσιάζει μια πιο ολιστική μέθοδο σύγκρισης της σχετικής αξίας των μετοχών. Δεν είναι όμως τέλειο. Επειδή ο εκτιμώμενος ρυθμός ανάπτυξης είναι μόνο μια πρόβλεψη και δεν έχει τεκμηριωθεί, ο λόγος PEG μιας εταιρείας μπορεί να ποικίλει με βάση την υπόθεση του ρυθμού ανάπτυξης. Κατά συνέπεια, είναι καλύτερο να χρησιμοποιείτε το λόγο P/E και PEG μαζί για να έχετε καλύτερη εικόνα της σχετικής φθηνότητας ενός μεμονωμένου αποθέματος.

Beta – Έκθεση σε συστηματικούς κινδύνους

Όταν επιλέγετε μια μεμονωμένη μετοχή, είναι πάντα καλή ιδέα να καταλάβετε πώς θα ανταποκρινόταν στις κινήσεις του χρηματιστηρίου στο σύνολό του. Για παράδειγμα, όταν η αγορά ξεπουλήσει, πρόκειται αυτή η μετοχή να έχει μεγάλη απώλεια ή να παραμείνει ισχυρή?

Υπάρχει μια χρήσιμη μέτρηση που χρησιμοποιούν οι επενδυτές για να μετρήσουν το επίπεδο συσχέτισης μεταξύ μιας μετοχής και της ευρύτερης αγοράς – beta. Το Beta είναι ουσιαστικά η κλίση σε μια παλινδρόμηση. Δείχνει στους επενδυτές πόσο θα κινούσε μια μετοχή όταν το S&Το P αλλάζει κατά 1%, με βάση τα ιστορικά δεδομένα. Όταν μια μετοχή έχει beta 1, είναι πιθανό να επαναλάβει την απόδοση της αγοράς. Όταν η έκδοση beta είναι μεγαλύτερη από 1, η μετοχή θα παρουσιάσει μεγαλύτερη μεταβλητότητα από την αγορά. Ένα αρνητικό beta σημαίνει ότι η επένδυση κινείται προς την αντίθετη κατεύθυνση της χρηματιστηριακής αγοράς.

Η Beta διευκρινίζει το πιθανό επίπεδο μεταβλητότητας της επένδυσής σας. Ένα υψηλό βήτα σημαίνει ότι η μετοχή είναι πιο ασταθής και μια χαμηλή βήτα σημαίνει ότι η μετοχή είναι πιο σταθερή. Όπως και με τον λόγο P/E, η beta αλλάζει από τομέα σε τομέα. Οι αμυντικές μετοχές τείνουν να έχουν χαμηλότερα betas ενώ οι μετοχές υψηλής τεχνολογίας έχουν υψηλότερα betas.

Ο λόγος χρέους προς περιουσιακά στοιχεία – Χρηματοοικονομική μόχλευση

Με τις εταιρείες όπως η Sears να εξαντλούνται, πολλοί άρχισαν να δίνουν προσοχή στο επίπεδο χρέους μιας εταιρείας ως δείκτη της οικονομικής της υγείας. Η ανάληψη χρεών είναι ένας τρόπος με τον οποίο μια εταιρεία χρηματοδοτεί την επέκταση και τη λειτουργία της. Ωστόσο, τα χρέη μειώνουν την κερδοφορία καθώς η εταιρεία ξοδεύει μετρητά για την κάλυψη τριμηνιαίων πληρωμών τόκων. Οι χρεωστικές υποχρεώσεις καθιστούν επίσης την εταιρεία ευάλωτη σε μεταβαλλόμενα περιβάλλοντα της αγοράς, όπως η ύφεση.

Ο βαθμός που μια εταιρεία χρησιμοποιεί χρέη για τη χρηματοδότηση της λειτουργίας της μπορεί να μετρηθεί με το λόγο χρέους προς περιουσιακά στοιχεία. Μπορείτε να υπολογίσετε αυτόν τον λόγο διαιρώντας τα συνολικά χρέη μιας εταιρείας (βραχυπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα) με το συνολικό ενεργητικό της. Μια εταιρεία με υψηλό λόγο χρέους προς περιουσιακά στοιχεία έχει περισσότερες υποχρεώσεις και τείνει να ξοδεύει περισσότερα χρήματα για την εξυπηρέτηση των χρεών της. Γενικά, προτιμάται ένας χαμηλός λόγος χρέους προς περιουσιακά στοιχεία.

Δωρεάν ταμειακή ροή – Κερδοφορία

Τέλος, μια επιχείρηση αξίζει να επενδύσετε μόνο όταν είναι αποτελεσματική στη δημιουργία μετρητών. Με περισσότερα διαθέσιμα μετρητά, μια εταιρεία είναι πιο πιθανό να πληρώσει μερίσματα, να επενδύσει σε R&Δ, να επεκτείνει τη λειτουργία του και να αναχρηματοδοτήσει τα χρέη του. Το μετρητά είναι ο βασιλιάς στη ζωή και την επιχειρηματική λειτουργία. Η δωρεάν ταμειακή ροή (FCF) επιτρέπει στους επενδυτές να κατανοήσουν ακριβώς πόσα μετρητά παράγει μια επιχείρηση. Και είναι ένα πολύ αποτελεσματικό μέτρο κερδοφορίας. Μπορείτε να υπολογίσετε τις δωρεάν ταμειακές ροές μιας εταιρείας αφαιρώντας τις κεφαλαιουχικές της δαπάνες από τις ταμειακές ροές λειτουργίας της.

Η τάση της δωρεάν ταμειακής ροής μιας εταιρείας είναι πιο σημαντική από την απόλυτη αξία της. Η αύξηση των δωρεάν ταμειακών ροών δείχνει ότι η εταιρεία γίνεται πιο αποτελεσματική στη λειτουργία της. Αυτό θα μπορούσε να προκύψει από τη μείωση του κόστους ή την αύξηση των πωλήσεων. Μια θετική αύξηση των ελεύθερων ταμειακών ροών σηματοδοτεί έτσι ότι η τιμή της μετοχής μιας εταιρείας μπορεί να είναι σε άνοδο.

Ωστόσο, όπως κάθε θεμελιώδης μεταβλητή, η FCF έχει τους περιορισμούς της. Επειδή η FCF λαμβάνει υπόψη τις κεφαλαιουχικές δαπάνες, μπορεί να μειωθεί όταν η εταιρεία αγοράζει ακριβό εξοπλισμό παραγωγής. Έτσι, οι επενδυτές θα πρέπει να λογοδοτούν για τις κεφαλαιουχικές δαπάνες μιας εταιρείας όταν δημιουργούν συμφραζόμενα στην ελεύθερη ταμειακή ροή της.