Τα βασικά της αντιστάθμισης φυσικού αερίου που πρέπει να γνωρίζετε

Εάν το φυσικό αέριο είναι ένα σημαντικό υποκείμενο κόστος ή μια σημαντική πηγή εισοδήματος για την επιχείρησή σας, υπάρχει ένας όρος με τον οποίο θα έπρεπε να ζήσετε και ίσως ακόμη και να κοιμηθείτε – «ΠΟΤΑΥΤΙΚΟΤΗΤΑ». Το φυσικό αέριο είναι ιστορικά ένα από τα πιο ασταθή προϊόντα και οι διακυμάνσεις των τιμών που συμβαίνουν μπορεί να είναι πολύ ενοχλητικές τόσο για τους καταναλωτές όσο και για τους παραγωγούς. Η διαχείριση αυτού του κινδύνου δεν είναι πάντα εύκολη, αλλά μπορεί να γίνει με τη χρήση μιας καλά σχεδιασμένης στρατηγικής αντιστάθμισης. Η αντιστάθμιση φυσικού αερίου δεν είναι σε καμία περίπτωση «κέντρο κέρδους», αλλά μάλλον έχει ως στόχο να μετριάσει τους κινδύνους που ενέχει η επιχείρησή σας λόγω ανεπιθύμητων διακυμάνσεων των τιμών. Σε αυτό το άρθρο, ρίχνουμε μια ματιά σε ορισμένες από τις βασικές αρχές της διαπραγμάτευσης βασικών προϊόντων κατά την αντιστάθμιση του φυσικού αερίου.

Τι είναι το Hedging?

Η αντιστάθμιση είναι η διαδικασία χρήσης ενεργειακών παραγώγων (προθεσμιακά, μελλοντικά, δικαιώματα προαίρεσης, ανταλλαγές κ.λπ.) για τον αποκλεισμό ή την προστασία από δυνητικά επιβλαβείς μελλοντικές μεταβολές των τιμών στην τιμή των φυσικών ενεργειακών προϊόντων.

Για παράδειγμα, η τιμή της ηλεκτρικής ενέργειας κοινής ωφέλειας που παράγεται με τη χρήση γεννητριών φυσικού αερίου υπόκειται σε σημαντικές διακυμάνσεις λόγω της φυσικής τιμής του φυσικού αερίου. Με αγορά προθεσμιακών συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης φυσικού αερίου ή ανταλλαγές, η εταιρεία μπορεί να «κλειδώσει» την τιμή του φυσικού αερίου σε συγκεκριμένη τιμή. Καθορίζοντας την τιμή, η εταιρεία μπορεί στη συνέχεια να προγραμματίσει και να σχεδιάσει ανάλογα εάν οι φυσικές τιμές συνεχίσουν να αυξάνονται ή να μειώνονται.

Χρησιμοποιήστε στατιστικά μοντέλα για αντιστάθμιση

Τώρα που καταλαβαίνετε τη θεωρία πίσω από την αντιστάθμιση, είναι σημαντικό να σημειώσετε ότι η λήψη της σωστής απόφασης όσον αφορά την τιμή του φυσικού αερίου FBS και ο χρόνος αντιστάθμισης θα είναι ένα σημαντικό μέρος στην απόφαση για την επιτυχία του προγράμματος αντιστάθμισης. Εδώ πρέπει να ενσωματώσετε ένα στατιστικό μοντέλο που θα σας προσφέρει επιστημονικά αναλυμένα δεδομένα για να κατανοήσετε τους κύκλους τιμών της αγοράς. Χρησιμοποιώντας αυτόν τον τύπο μοντέλου, θα είστε σε θέση να λάβετε τη σωστή απόφαση όσον αφορά το πότε θα αντισταθμιστεί, τη σωστή ωριμότητα για χρήση και τα καλύτερα παράγωγα για να επιτύχετε τους στόχους αντιστάθμισης και την όρεξή σας για κίνδυνο.

Εάν αντισταθμίζεστε μακροπρόθεσμα, ένα έτος ή περισσότερο, η κλιμάκωση στις αντισταθμίσεις είναι εξίσου σημαντική για να ελαχιστοποιήσετε τους κινδύνους σας. Αυτά τα στατιστικά μοντέλα θα σας καθοδηγήσουν επίσης στο σωστό δρόμο όσον αφορά τη λήψη αποφάσεων. Το μεγαλύτερο πλεονέκτημα της χρήσης αυτών των μοντέλων είναι ότι μπορούν να χρησιμοποιηθούν για να σχεδιάσουν μια στρατηγική αντιστάθμισης που πληροί τους μοναδικούς στόχους διαχείρισης κινδύνου και την όρεξη κινδύνου της εταιρείας σας. Καμία εταιρεία δεν έχει την ίδια έκθεση σε κίνδυνο τιμών φυσικού αερίου και, ως εκ τούτου, κανένα πρόγραμμα αντιστάθμισης δεν πρέπει να είναι το ίδιο. Η αντιστάθμιση κινδύνου είναι ένας τρόπος για να περιορίσετε την έκθεσή σας στον κίνδυνο τιμών φυσικού αερίου. Πρέπει να επιλέξετε το κατάλληλο εργαλείο στατιστικού μοντέλου για αντιστάθμιση φυσικού αερίου για να εξασφαλίσει την επιτυχία.

Μην βασίζεστε σε κερδοσκοπικές στρατηγικές αντιστάθμισης κινδύνου

Πολλές εταιρείες που κάνουν πολλές αγοραπωλησίες αργού & το φυσικό αέριο σε τακτική βάση, τείνουν να εξαρτώνται από κερδοσκοπικές στρατηγικές αντιστάθμισης, βασισμένες σε μακροπρόθεσμες προβλέψεις, που προωθούνται από τα γραφεία συναλλαγών. Δεν είναι καλή ιδέα να δεχτούμε από άγνοια το ακριβές εμπόριο που προτείνουν και είναι συχνά ένας αναποτελεσματικός τρόπος εφαρμογής αντιστάθμισης φυσικού αερίου. Ο σωστός τρόπος είναι να εφαρμόσουμε αυστηρά στατιστικά μοντέλα για να καθορίσουμε τι θα κάνει ένας αντισταθμιστής σε διαφορετικές καταστάσεις της αγοράς. Δυστυχώς, πολλές εταιρείες αιφνιδιάζονται όταν τους συστήνεται να χρησιμοποιούν στατιστικά μοντέλα. Δεν καταλαβαίνουν ότι είναι σημαντικό να αναπτυχθούν αυτά τα μοντέλα και ότι αναλύονται περαιτέρω, πριν από την εκτέλεση αντιστάθμισης. Επιπλέον, αυτά τα μοντέλα πρέπει να ενημερώνονται και να αναλύονται σε τακτική βάση. Το θλιβερό είναι ότι πολλές εταιρείες έχουν δοκιμάσει το πικρό χάπι της πτώχευσης λόγω υπερβολικά κερδοσκοπικών συναλλαγών, με την προσποίηση της αντιστάθμισης κινδύνου. Δεν έχουν επίγνωση των επιπτώσεων των αποφάσεών τους αντιστάθμισης κινδύνου.

Όταν αντιμετωπίζουμε συνθήκες όπου οι τιμές του φυσικού αερίου αυξάνονται ή μειώνονται σημαντικά, οι έμποροι και οι επενδυτές θα πρέπει να είναι σε εγρήγορση για τα ακόλουθα:

  • Οι μη αποδεδειγμένες τεχνικές αντιστάθμισης μπορεί να αποβούν μοιραίες.
  • Οι παραγωγοί, συμπεριλαμβανομένων των καταναλωτών που πρέπει να αγοράσουν ή να πουλήσουν τεράστιες ποσότητες φυσικού αερίου, πρέπει να δοκιμάσουν με στρες τη στρατηγική αντιστάθμισής τους. Αυτό θα επιτρέψει τον προσδιορισμό των οικονομικών επιπτώσεων των μεμονωμένων θέσεων, καθώς και το πλήρες χαρτοφυλάκιο αντιστάθμισης κινδύνου, σε διάφορες καταστάσεις της αγοράς. Αυτό θα πρέπει να περιλαμβάνει όχι μόνο την έκθεσή τους στον κίνδυνο τιμών, αλλά και τους πιστωτικούς και λειτουργικούς κινδύνους.

Ανάγκη για αποτελεσματική στρατηγική αντιστάθμισης φυσικού αερίου

Η έκθεση σε κίνδυνο τιμών είναι μοναδική για μεμονωμένη εταιρεία. Ωστόσο, οι εταιρείες που εμπλέκονται σε συναλλαγές βασικών προϊόντων όπως το φυσικό αέριο και το αργό πετρέλαιο μπορούν να μετριάσουν αποτελεσματικά τον κίνδυνο εφαρμόζοντας μια στρατηγική αντιστάθμισης που ανταποκρίνεται στους στόχους και την όρεξή τους για κίνδυνο. Ένα στατιστικά βασισμένο προϊόν αντιστάθμισης που προσδιορίζει πότε θα αντισταθμιστεί, ποια ωριμότητα θα χρησιμοποιηθεί, πώς θα κλιμακωθεί και πότε θα αναδιαρθρωθεί, μπορεί να είναι αποτελεσματικό για οργανισμούς που αγοράζουν και πωλούν ενεργειακά αγαθά και θέλουν να μειώσουν την έκθεση τους στον κίνδυνο. Εδώ, ένας έμπειρος τεχνικός της αγοράς ενέργειας μπορεί να βοηθήσει με την κατάρτιση ενός χάρτη πορείας για αντιστάθμιση με επιλογές, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και άλλα παράγωγα.